国君固收分析称，8月15日，央行进行4010亿元1年期MLF操作，并调降利率15bp至2.50%，同时调降7天逆回购政策利率10bp至1.80%。10年国债利率活跃券230012早盘成交在2.62%，降息公告后，盘中成交利率快速跳降5bp至2.57%，早盘最低成交再2.5550%，后震荡缓慢回升至2.57%附近。10年国债利率有效突破前低2.58%之后，下一个阻力位为2020年疫情后宽松周期中创下的历史低点2.48%。从政策利率定价的角度，在宽松周期中，10年国债利率与1年MLF利率的利差区间为[47，17]bp，并且趋势来看，2021年之后10年国债利率大多数时间运行在1年期MLF利率下方，10年国债利率下行仍有想象空间。