本周宏观层面美国7月就业增长放缓，美元高点回落，油价受OPCE+支持减产协协议表现强劲。供需方面，巴西中南部保持满负荷生产，预计8月至9月上旬双周生产数据创记录，原糖市场供应相对宽松。当周出口船报显示，待装食糖船数下降69艘，食糖装运总量299.59万吨，略低于前一周346.26万吨。谷物出口加快，食糖出口面临谷物挤压，关注食糖等待装运时间。天气方面，北半球近期降雨偏好，利好糖料生长，欧盟区甜菜测产比预期高，然而印度新榨季欲提高甘蔗乙醇产量，下调产糖至3168万吨，恐令第四季将不会有食糖出口。短期原糖高供应使得基金减持净多头寸，商业买盘放缓，原糖上冲势头承压，震荡向下寻找支撑。 　　国内现糖市表现平淡，后半周现货价格走势企稳。7月产销数据略低于预期，全国工业库存88.98万吨，但甜菜库存高于同期，市场担心甜菜仓单难消化，拖累郑糖9-1价差收窄至100徘徊。关注8月旺季下游消费端补库及政策面促销加大效果。

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