硅锰：西北产区厂家有序排产，广西厂家亏损严重，开工率偏低。需求方面，部分钢企招标定价环比上升，市场信心有所修复。粗钢平控预期于四季度落地，硅锰远月需求将进一步走弱。上期锰硅厂库去化情况良好，库存压力有所缓和，但库存绝对量仍然较高。近期盘面上涨带动市场信心，盘面套保积极性高，硅锰注册仓单增多。成本方面，近期锰矿市场情绪回暖，矿山挺价意愿较强，成交价小幅回升，但港口高库存压制下，上方空间有限。焦炭开启第四轮提涨，碳元素端支撑较强。综上，硅锰供给变化不大，钢招表现尚可，当前硅锰成本支撑较强，短期内价格震荡运行，远月炼钢需求有走弱的预期，可考虑逢低做多9-1月差。

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