中信期货分析指出，目前钢材需求维持韧性，钢厂利润仍存，以及在市场乐观预期的背景下，钢厂高炉难以主动开启检修；但粗钢平控预期依然存在，警惕政策落地后的原料需求快速下行。就铁矿自身而言，后续海外供给将逐步增加，疏港量或跟随需求见顶回落，港口库存压力加大，8月份供需转松的趋势依然存在。需求端，国内地产成交及新开工数据依旧疲软、基建项目起色不足，但刺激政策陆续出台，市场乐观预期下，钢厂或难以主动开启减产。因此铁矿需求在8月份维持韧性，建议重点关注粗钢政策的落地情况；若钢厂高炉开启检修进程，铁矿需求也将快速回落。供应端，下半年巴西天气影响减弱，矿山恢复正常生产发运，预计8月份海外进口量将主要集中于巴西国家。澳洲方面，前期的发运冲量已逐步体现在港口库存上；七月份澳洲港口检修较多，铁矿发运未见明显回升。非主流方面发运依旧强劲，但随着海外高炉复产及矿价中枢下移，后续国内进口量或有所放缓。