铜、生猪、菜粕

　　铜：微观与宏观预期形成共振，驱动铜价快速上涨。宏观上，国内利好政策超预期，提升了投资者的乐观情绪。我们认为如果中国利好政策能够持续释放，并且政策落地的预期不断增强，铜的多头将进入胜率交易阶段。同时，欧美通胀降温，市场依然在押注加息周期临近尾声。微观上，全球铜库存偏低，不足全球4天使用量，赋予价格较强的向上弹性。近期国内铜价上涨，现货升水也在上升，且沪铜期限Back扩大，表明国内铜库存较为紧张。从长期来看，铜价重心上移比较确定，美元指数弱势以及低库存将对价格形成较强支撑。策略上，如果此前有多单可以继续持有；国内仓单库存紧张，可进行沪铜期限正套。

　　生猪：投机需求较强，近月合约大幅上涨。7月下旬处于生猪消费淡季，然而，生猪肥标价差逆季节性出现走扩现象，给出散户及投机群体较高增重利润预期，叠加政策收储启动，市场情绪明显转好。7月27日起，北方二次育肥群体入场积极性提升，采购价不断提升，7月29日，河南地区现货价格上涨1元/公斤，基准地标猪价格超过16元/公斤，当前肥标价差延续走扩趋势，投机群体或维持较乐观预期，短期现货下方存在支撑。从月间结构来看，9月合约日内涨幅超过4%，与远月价差不断收敛，体现市场对于较远期的供需格局仍不乐观，近月合约跟随现货上涨，远月合约或提前交易供应后置的抛售预期，正套格局延续。

　　菜粕：近期跟随上游原料调整，但近月合约价格仍有支撑。天气状况改善，以及黑海地区的影响减弱，令CBOT大豆和ICE菜籽短期上涨动能减弱而出现高位回落，带动国内蛋白粕价格回调。不过，从优良率来看，对美豆和加菜籽减产的担忧情绪并未消退，在美豆和加菜籽产量的官方评估出来之前，CBOT大豆和ICE菜籽仍有支撑；另外，国内11月之前，大豆和菜籽的进口量偏低，8月中旬以后大豆和菜籽压榨量都会有所下降，预计国内蛋白粕供应趋紧。因此，菜粕价格预计仍将保持近强远弱格局，在美豆和加菜籽产量确定之前，菜粕价格也仍有支撑，操作上建议仍以正套为主。

　　国内经济延续修复态势，后市预期持续转强

　　观点分享：7月份我国制造业采购经理指数录得49.3%，环比上升0.3%；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.5%和51.1%，连续7个月位于扩张区间。制造业平稳修复，非制造业稳健运行，显示我国经济恢复态势良好，回升向好动能进一步增强。李强在国务院常务会议对于房地产政策优化调整的发言也强化了市场信心，会上表示将根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。

　　期指： 震荡蓄势

　　期债： 股债联动加强，债市承压

　　黄金：震荡反弹

　　铜：国内持续推出利好政策，支撑价格

　　铝：重心继续抬升

　　氧化铝：2900再度突破

　　锌：宏观支撑，高位运行

　　铅：短期陷入调整

　　镍：现货升水坍塌，基本面偏弱或限制上方空间

　　不锈钢：短期多空博弈，区间震荡运行

　　锡：冲高回落

　　工业硅：仓单注册进度加快，盘面或区间震荡

　　铁矿石：震荡反复

　　螺纹钢：高位反复

　　热轧卷板：高位反复

　　硅铁：钢招观望加剧，震荡延续

　　锰硅：需求相对受限，顶部承压

　　焦炭：四轮提涨开启，宽幅震荡

　　玻璃：短期偏强 但空间有限

　　PTA：PX持续走强，成本驱动走势偏强

　　MEG：胀库风险再起，多PTA空乙二醇

　　沥青：高位震荡延续，炼厂小幅累库

　　LLDPE：上方有压力，中期震荡市

　　PP: 不宜追高 短期或有压力

　　甲醇：9-1反套短期止盈

　　尿素：中东地区价格小幅回调，震荡格局

　　苯乙烯：加速冲高，关注下游负反馈

　　纯碱：短期偏弱

　　LPG：8月CP出台

　　PVC：短期或高位震荡，仍需警惕下跌风险

　　燃料油：偏强震荡，后续波动有放大可能

　　低硫燃料油：海外柴油有所支撑，高低硫价差暂时企稳

　　棕榈油：关注马盘棕榈油的技术支撑

　　豆粕：继续交易天气好转，M2401偏弱运行

　　玉米：震荡偏强

　　白糖：有所企稳

　　棉花：维持回调做多思路

　　鸡蛋：震荡调整，等待试空机会

　　生猪：现货延续强势，正套持有

　　花生：震荡偏强

　　原油： 或延续强势，继续冲高

　　国家发改委：针对汽车消费细分市场，将研究优化更多大众化、普惠性的支持政策

　　国家发改委副主任李春临表示，针对汽车消费细分市场，我们将研究优化更多大众化、普惠性的支持政策，更好满足人民群众多层次、多样化的消费需求，推动相关产业高质量发展。无论是汽车消费还是其他消费品消费，我们首先要通过供给侧结构性改革，适应需求变化，创造新需求，供给侧不改革，拿出来的产品不适销对路，老百姓是不买单的。（中国网）

　　7月31日国内市场电解铜现货库存9.74万吨

　　7月31日讯，7月31日国内市场电解铜现货库存9.74万吨，较24日降1.75万吨，较27日降0.48万吨；上海库存6.62万吨，较24日降1.36万吨，较27日降0.64万吨；广东库存2.54万吨，较24日降0.11万吨，较27日增0.19万吨；江苏库存0.25万吨，较24日降0.18万吨，较27日降0.03万吨。国内市场库存继续延续去库趋势，主因市场到货仍较少，虽下游消费未有明显回升，但周尾部分加工企业逢低补库，致使库存进一步走低。（Mysteel）

　　中国45港铁矿石到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨

　　7月31日讯，7月24日-7月30日中国47港铁矿石到港总量2090.3万吨，环比减少390.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为967.8万吨，环比减少101.1万吨。（Mysteel）

　　国家能源局：上半年国内能源供给保障能力稳步提升

　　7月31日讯，国家能源局今天上午发布2023年上半年能源形势、可再生能源发展情况。今年上半年，国内能源供给保障能力稳步提升，能源绿色低碳转型加快推进，全国能源供需总体平稳有序。工业用能整体延续增长态势。煤炭、天然气消费量平稳增长，成品油消费量较快增长。国内原煤、原油、天然气产量稳步提高，同比分别增长4.4%、2.1%、5.4%。同时，电煤中长期合同履约率保持较高水平，电煤供应平稳有序。上半年，我国可再生能源继续保持良好发展势头，非化石能源装机达到13.8亿千瓦。新型储能装机规模持续快速增长，上半年新增装机规模相当于此前历年装机规模总和。

　　多家纸企宣布铜版纸提价200元/吨

　　7月31日讯，记者从业内获悉，多家纸企近日宣布对铜版纸提价200元/吨，理由是“价格长期倒挂”。据了解，铜版纸目前需求尚可，部分地区订单已经排到8月中旬。7月以来，纸企提价潮日渐汹涌，又以文化纸大类表现较为突出，其中，双胶纸于中旬提涨200元/吨，基本实现落地。本次铜版纸接力双胶纸涨价，文化纸大类月内已两度提价。（财联社）

　　合成橡胶期权上市首日运行平稳

　　7月31日讯，继7月28日09:00上海期货交易所推出合成橡胶期货之后，当天夜盘21:00合成橡胶期权也在上期所正式挂牌上市交易。从首日表现来看，合成橡胶期权市场整体运行平稳，交投活跃，产业客户参与积极，市场反响良好。上市首日，合成橡胶期权挂牌BR2401、BR2402两个系列共88个合约。合成橡胶期权首日成交量7405手（单边，下同），成交额1065万元，持仓量3679手，主力为BR2401系列期权，成交量为6191手，占总成交量的83.61%。上市首日，看涨期权与看跌期权的成交量分别是4030手和3375手，当日收盘持仓量分别是1843手和1836手，期权成交量占标的期货成交量的比重为6.78%。上期所将继续做好各项工作，切实完善市场监管和风险防范制度，持续开展市场宣传和培训工作，助力市场功能发挥，促进合成橡胶期货及期权市场健康发展和稳健运行。（上期所）

　　两部门印发紧急通知：多渠道调集水泵等排灌机械设备，支援受灾地区开展救灾抢排田间积水

　　受5号台风“杜苏芮”影响，黄淮、华北及东北等地区遭遇持续暴雨或大暴雨，有些农田形成大面积积水，危害在田作物。目前，6号台风“卡努”正在北上，影响区域与“杜苏芮”重叠，带来的强风暴雨可能给农业生产带来严重影响。为切实抓好农业防汛减灾工作，最大程度减小因灾损失，日前，农业农村部、应急管理部联合印发《关于紧急调用排灌机械设备开展救灾抢排田间积水的通知》，部署开展农业生产救灾工作。（农业农村部）

　　全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.81元/公斤，比上周五上升4.8%

　　据农业农村部监测，7月31日"农产品批发价格200指数"为118.36，比上周五上升0.33个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.35，比上周五上升0.38个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.81元/公斤，比上周五上升4.8%。