昨天美棉继续上涨，天气预报显示美棉主产区未来一个月气温偏高，尤其是德州产区引发市场担忧，美棉进入天气炒作阶段。美联储7月加息25个基点，市场预期或是最后一次加息，美国通胀环比下降，但仍在高位，且距离通胀仍有距离。昨天郑棉小幅上涨，短期受到政策情绪影响和下游需求偏弱的拖累；虽然公布了抛储的计划，但具体数量和标的情况并未公布；国内政策继续加码，宣布发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨，并且不限定贸易方式，政策连续出台国内郑棉短期上涨或承压，但仍要继续关注下游产销情况和新疆的天气；从基本面来看，陈棉库存存在偏紧预期，下游开机走弱，棉纱库存不断累计，再加上政策不断出台，短期郑棉或维持高位震荡；新年度减产和轧花厂抢收预期，仍然中长期看多的主要逻辑，操作上暂时观望或逢回调买入为主，套利方面；国内滑准税发放叠加美棉主产区高温天气，尝试多外空内的操作。

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