1、截至2023年7月21日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货强劲反弹,一度创下三周多来的新高,基准期约收高4%以上,主要因为黑海谷物协议终止,令乌克兰玉米出口面临挑战,可能有助于其他国家玉米出口;不过玉米优良率大幅提高,下周中西部天气前景可能改善,令玉米期货回吐了部分天气升水。

　　2、据航运机构Williams发布的数据,截至7月19日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的83艘降至88艘。港口等待装运的食糖数量从一周前的392.43万吨降至374.97万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数量为361.67万吨。根据Williams发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为291.02万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为78.21万吨。

　　早评

　　农产品

　　粕类

　　刘倩楠

　　CBOT大豆持持稳至1410.42美分/蒲,CBOT豆粕下跌0.12%至412.8美金/短吨

　　1.FEDIOL:2023年6月,欧盟油籽加工量接近290万吨(环比减少43.3万吨),1-6月油籽加工总量从上年同期1864万吨上升至1940万吨,油菜籽方面,欧盟6月菜籽加工量126万吨(环比下降18%),1-6月累积蒋公933万吨(同比增长12%),大豆方面,环比下滑月14%至111万吨,葵花籽方面6月压榨环比增加,环比增加2.5%;

　　2.阿根廷农业部:阿根廷6月大豆压榨量总计未300万吨,低于上年同期的390万吨,基本处于市场预估区间内;

　　3.CFTC:截止2023年7月18日当周,美豆基金净多头持仓10.7万张,环比增加18%,同比增加26%;

　　4.我的农产品:截止7月21日当周,111家油厂大豆实际压榨量为194.93万吨,开机率为65.51%,较预估低1.86万吨。7月14日当周,大豆库存为561.07万吨,较上周增加2.7万吨,增幅0.48%,同比去年增加44.12万吨,增幅8.53%;豆粕库存为52.63万吨,较上周减少0.8万吨,减幅1.5%,同比去年减少55.13万吨,减幅51.16%;

　　1.单边:虽然粕类整体基本面仍然偏强,但当前位置容易出现较大震荡,操作难度明显增加,近期偏震荡思路对待;

　　2.套利:M91,M11-1正套,MRM01价差扩大

　　3.期权:卖M2309-P-4100&卖M2309-C-4250(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　1、截至2023年7月21日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货强劲反弹,一度创下三周多来的新高,基准期约收高4%以上,主要因为黑海谷物协议终止,令乌克兰玉米出口面临挑战,可能有助于其他国家玉米出口;不过玉米优良率大幅提高,下周中西部天气前景可能改善,令玉米期货回吐了部分天气升水。

　　2、截至2023年7月21日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货剧烈震荡,基准期约收高5%,主要因为俄罗斯退出黑海谷物协议,令人担心黑海出口扰乱。

　　3、美国玉米主产州未来6-10日72.22%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,56%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　4.、截至7月19日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量90.8万吨,较上周增加1.6万吨,增幅1.79%,月增幅5.77%;年同比降幅21.52%。

　　5、小麦价格涨跌互现,市场购销平稳。企业根据自身库存和上货量情况灵活调整采购价格,基层售粮积极性一般,粮商建库意愿不高,市场粮源流通稀疏。

　　1.单边:黑海局势担忧,美玉米产区改善,美玉米窄幅震荡,进口利润较高。国内港口玉米库存较低,现货稳定,周末华北玉米到车辆增多,华北玉米偏强。但芽麦陆续流入饲料行业,南方替代较多,玉米上涨空间有限,01玉米2500支撑较强,09淀粉窄幅震荡。

　　生猪

　　1.生猪报价:周末生猪价格小幅上涨,东北13.6-13.9元/公斤,上涨0.05-0.12元/公斤,华北14-14.5元/公斤,持稳或下跌0.01-0.02元/公斤,华中14.15-14.25元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华东14.33-14.58元/公斤,持稳,华南14.55-15.5元/公斤,上涨0.05-0.25元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止7月20日当周,50公斤母猪价格1589元,较上周下跌14元,15公斤仔猪价格451元,较上周下跌9元;

　　3.农业农村部:农业农村部近期组织专家、行业协会和重点企业会商,综合研判下半年的生产和市场形势,从能繁母猪的情况看,6月末全国能繁母猪存栏量4296万头,比4100万头的正常保有量高4.8%,广大畜牧企业要紧盯市场需求,合理安排生产。生猪养殖要适度合理去产能;

　　4.农业农村部:7月21日"农产品批发价格200指数"为118.44,下降0.11个点,“菜篮子”产品批发价格指数为118.45,下降0.13个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.78元/公斤,下降0.9%;牛肉70.83元/公斤,下降0.5%;羊肉63.49元/公斤,下降1.1%;鸡蛋9.77元/公斤,上升0.6%;白条鸡17.93元/公斤,上升0.6%。

　　1.单边:短期期现价差回归速度较快,09合约短期下方应当有支撑,前期轻仓持多头寸持有,如出现冲高,可适当止盈离场见好就收

　　3.期权:卖LH2311-P-16000持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定在4.10元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量有限,供应面支撑市场,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定至4.10元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定,厂家报价3.20元/羽,单谈。孵化场按计划排苗,苗价稳定。对应价格执行时间为25日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定。毛鸡价格稳定,经销商按需采货,厂家出货节奏放缓。近日厂家产品库存适中调整,经销商补货心态一般,卓创资讯预计产品价格弱势运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5316.37万羽,环比涨幅0.70%,同比涨幅5.84%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.47%,环比下滑0.35个百分点;冻品平均库容率64.35%,环比下滑4.82个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗价格稳定,鸡苗最近反弹较多,养殖户补栏积极性好转,且毛鸡价格上涨支撑较强。预计鸡苗价格会相对稳定,短期鸡苗价格高位震荡,后期会相对稳定。。

　　2、白羽肉鸡:周末毛鸡价格回落,毛鸡供应偏紧,但屠宰企业收购积极性一般,白羽肉鸡价格稳定,养殖成本支撑较强,终端分割品需求一般,预计白羽肉鸡后期会偏强。

　　3、分割品:分割品稳定,终端餐饮消费较慢,高价格拿货谨慎,终端消化库存偏慢,低价生猪压制鸡肉,但毛鸡价格偏强,预计短期分割品继续偏强。

　　鸡蛋

　　1、现货:周末全国蛋价有稳有涨,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报200元/44斤,较上周五价格持平。昨天东莞市场剩1台车。今天全国蛋价上涨为主,今天北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报205元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路累计到货7车,到货量正常,走货快,报价208-215元/44斤,以质论价,较昨天价格涨10元。今日东北辽宁价格涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨、山西价格涨、河北价格有涨;山东主流价格多数上涨,河南蛋价多数上涨、湖北褐蛋价格涨、江苏、安徽价格上涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:7月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1396万只,较前一周减少4.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,7月20日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周增加2天。

　　4.根据卓创数据显示,7月20日当周全国代表销区鸡蛋销量为7873吨,较上周增加2.2%。

　　5.根据卓创数据:7月20日当周生产环节周度平均库存有1.19天,较前一周减少0.11天,流通环节周度平均库存有0.97天,较前一周库存减少0.05天。

　　1、单边:最近全国大部分地区天气热产蛋率下降,而最近饲料价格相对高,中秋节前食品厂备货,消费将逐渐好转,鸡蛋走货快,现货价格开始季节性上涨。最近的现货价格上涨助推了8月合约价格走高,可考虑做多8月合约。

　　2、套利:最近现货价格走高带动近月合约走强,可考虑多近月空远月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据外媒7月19日报道,花旗研究(Citi Research)的一项报告显示,巴西政府提议将汽油中的乙醇混合比例从目前的27%提高到30%,这将导致巴西额外使用3.5%的可回收糖来制造乙醇。巴西政府即将向国会提交一份有关该提案的法案草案。花旗分析师Gabriel Barra表示,如果该法案获得批准,2024/25榨季巴西的乙醇消费量可能会增加12亿公升,达到360亿公升。对乙醇混合的更高要求将限制糖的产出。为了满足该增长需求,糖厂将需要额外使用超过3.5%的甘蔗可回收糖(TRS),约6200万吨。

　　2.据航运机构Williams发布的数据,截至7月19日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的83艘降至88艘。港口等待装运的食糖数量从一周前的392.43万吨降至374.97万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数量为361.67万吨。根据Williams发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为291.02万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为78.21万吨。

　　1.单边:目前国内糖市基本面未改,供需两端新的驱动较为有限。供应端,本年度全国食糖生产已经全部结束,产量同比减少,工业库存及第三方库存均维持历史较低水平,后续进口糖源或成为本榨季食糖主要供应量。需求方面,当前国内市场正处于纯销糖期,随着夏季消费旺季到来,现货市场交投情绪变化将是重要关注点。短期来看,国内食糖供需维持紧平衡格局,表需数据对糖价产生支撑。然而,在消费旺季迟迟未到的背景下,糖价上行空间有限,因此多空或将再次进入博弈阶段,预计短期郑糖维持区间震荡,后续还需关注旺季消费对整郑糖价格的刺激作用。

　　上周五ICE美棉合约震荡小幅收高,主力合约涨0.25美分/磅(0.3%)至84.55美分/磅。

　　1、为保障纺织企业用棉需要,经研究决定,近期发放2023年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额(以下简称“棉花进口滑准税配额”)。本次发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨,不限定贸易方式。

　　2、中国棉花网专讯:据江浙、山东、河南等地几家中型棉花企业反馈,自7月份以来2023/24年度新棉预售已逐渐展开,报价采用CF2401合约+基差模式,重点是新疆棉机采棉(前北疆后南疆)。

　　3、中国棉花网专讯:截止目前疆内80%左右的棉花加工企业都已开启机器检修,安全、消防等设备维护及相关培训工作(主要由当地乡镇主管部门组织),奎屯、昌吉、石河子等地涉棉企业判断,2023/24年度北疆籽棉、皮棉基本不会推迟上市(7-9月厄尔尼诺现象对棉花生长期的影响较大),9月底至10月初仍将是开秤的高峰期。

　　1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,且在储备棉轮出政策以及增发滑准税配额政策前后落地后,市场短期利空基本上出尽,预计市场将在短期内有明显的回落,但是中长期仍偏强。可考虑等待本次利空出尽市场稳定后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。关注储备棉日上市量和成交情况。

　　2、套利:增发滑准税配额利增加了近期内国内供应,而远月1月合约是新年度合约关注点在新年度产量和抢收预期,建议可考虑空09合约多01合约。

　　3、期权:棉花最近震荡走势且临近交割时间价值损失严重,建议卖出看跌期权CF2309-P-16800。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　银河

　　风险提示