本文通过对尿素过去几年时间内7、8月份9-1价差行情的走势进行回顾，结合当时基本面情况分析9-1价差走势的逻辑。通过行情回顾可以发现，2022年以及2020年9-1价差在进入交割月之前给出了反套交易的机会，而2021年则在进入交割月之后才走出反套行情。通过综合比较我们发现：1、9-1走出反套的节点一般发生在现货见顶、盘面见顶，多数对应基差的相对低点。2、基差越弱反套越流畅，因为近端没有基差修复的需求。3、每年月差修复时间都发生在8月初，尿素在8月之后往往会有一波下跌走势，其主要原因是在8月之后国内尿素农业需求往往会出现空挡期，如果没有出口的支撑，那么尿素现货在8月多数会遭遇回调行情。 　　当前尿素价差已处于历史高位，结合当前的基本面情况来看，我们认为今年9-1价差仍有机会走出反套行情，时间节点或发生在8月初或印标落地之后。由于当前价差受短期需求较好以及企业低库存支撑，较难判断价差后续能达到的高度，9-1价差反套最好在盘面出现显著走弱的时候进场并严格设置止损。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。