【观点】南华期货:燃料油小幅波动
发布时间:2023-7-21 09:35阅读:137
【产业表现】上周新加坡燃料油库存下降34.91万吨至289.04万吨,ARA燃料油库存下跌0.5万吨至139.3万吨,国内FU仓单库存890吨,LU仓单库存为430吨
【核心逻辑】从7月份的船期来看,俄罗斯高硫出口有所下降,全球高硫出口量小幅下滑,因通关问题解决,7月份中国高硫进口进一步增加,印度和美国高硫燃料油进口同意维持高位。新加坡和马来西亚高硫浮仓库存出现进一步下滑,表明高硫货源有所偏紧。在低硫燃料油方面,因供给端增长,受到一定的压制。
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【产业表现】上周新加坡燃油库存增加191.5万桶,至2264.1万桶的4个月高位。新加坡高硫浮仓库存上升26万吨,至114.4万吨。国内低硫仓单库存增加19980吨至27330吨,高硫期货仓单库存维持35240吨
【核心逻辑】国际航运市场低迷,需求端对船燃提振有限。3月份国内成品油出口计划下降,提振国外成品油裂解,低硫有走强的驱动,高硫已经超额兑现,高硫裂解回落修复。
【策略观点】观望...
【观点】南华期货:燃料油小幅波动
【产业表现】上周新加坡燃料油库存上升18.3万吨至373.8万吨,ARA燃料油库存上升2.8万吨至126万吨,FU仓单库存4570吨,LU仓单11640吨
【核心逻辑】短期低硫驱动放缓,主要港口均出现累库,低硫裂解回落风险增大。虽然俄罗斯高硫出口高于预期,但新加坡浮仓库存下降,国内高硫进口仍维持高位,提振高硫裂解。
【策略观点】可轻仓试空LU
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