【导语】上半年受需求变化主导，鸡苗价格呈先涨后跌的变化趋势。因养殖盈利整体高于业者预期，养殖单位补栏积极性较高，需求有所增加，鸡苗价格高于去年同期。下半年需求维持季节性变化规律，整体需求量或多于上半年，将拉动鸡苗价格呈上涨走势，均价或高于上半年。

　　上半年菜粕价格先跌后涨，均价低于去年同期

　　上半年鸡苗价格呈先涨后跌趋势，其走势虽与我们在《2022-2023中国蛋鸡行业年度报告》中预测的有所偏差，但也符合季节性变化规律。主要原因是进入二季度后，受气温升高影响，育雏难度增加，加之鸡蛋价格不断走低，养殖利润缩减，养殖单位补栏积极性降低，鸡苗需求量下降，价格弱势走低，低于年报中预期。从相对水平来看，2023年1-6月份鸡苗均价为3.27元/羽，较上年同期涨幅1.55%；6月30日鸡苗均价2.84元/羽，较年初下跌14.97%。从长周期变化趋势来看，上半年鸡苗价格处于近八年同期较高水平。

　　2023年上半年鸡苗价格最高点出现在3月份，达到3.45元/羽。主要由于2月份鸡蛋价格处于近年同期最高位，养殖盈利高于业者预期，养殖单位对后市行情信心较强，补栏积极性提高，叠加春节后养殖单位集中补栏，因此2月份鸡苗销量环比增幅明显，拉动鸡苗价格上涨。但二季度开始，鸡蛋市场需求减弱，蛋价震荡下跌，养殖利润缩减，养殖单位补栏需求减少。另外，5-6月随着气温升高，散户育雏难度增大，因此二季度鸡苗需求量逐渐减少，苗价弱势走低。

　　鸡苗需求变化是受蛋鸡养殖利润影响，鸡苗供应量由在产父母代种鸡存栏量决定。近几年随着国产祖代种鸡占比提升、大型种鸡企业扩产，鸡苗整体供应量充裕，对价格影响不大。综合近几年的情况来看，需求端对鸡苗价格的影响较大。

　　上半年鸡苗价格先涨后跌与需求变化有直接关系。由于养殖盈利先增后降，养殖单位补栏积极性由强转弱，进而导致需求先增后减。而需求同比提升，是鸡苗价格高于去年同期的主要原因。

　　季节性需求规律不变，呈先增后减趋势

　　由于鸡苗是订单式生产销售，未来1-2个月的需求变化影响当前鸡苗价格波动。上半年鸡苗需求呈现先增后减的变化趋势，鸡苗价格随之先涨后跌。由于2-4月份养殖单位多积极补栏，鸡苗订单量较多，1-3月份鸡苗价格呈上涨走势；进入二季度后，鸡苗价格呈震荡走低趋势，主因前期养殖单位多集中补栏，此时间段空栏率偏低，鸡苗需求有限；加之5-6月份各地温度逐渐升高，育雏难度增加，业者对后市行情信心不足，补栏积极性下降，导致苗价跌至年内最低点2.78元/羽。据卓创资讯统计数据显示，上半年样本企业鸡苗总销量25374万羽，同比增加5.37%，需求量增加是鸡苗价格高于去年同期的主要原因。

　　蛋价同比上涨，盈利高于业者预期

　　据卓创资讯统计数据显示，2023年上半年鸡蛋价格明显高于业者预期，鸡蛋均价为4.50元/斤，同比涨幅3.69%。特别是春节后，鸡蛋价格更是创近五年开市价格新高，主产区鸡蛋开市价格4.34元/斤，较2022年同期上涨15.12%。而单斤鸡蛋饲料成本环比降幅4.33%，养殖盈利高于业者预期，养殖单位补栏积极性提升，鸡苗销量同比增加，拉动鸡苗价格同比上涨。

　　展望下半年，影响鸡苗市场运行的因素将集中于当前盈利水平，以及下半年盈利预期对养殖单位补栏意愿即鸡苗销量方面。

　　下半年饲料成本小幅下降，养殖盈利仍有提升空间，进而提升养殖单位补栏积极性。在蛋鸡养殖过程中，饲料成本占比最多的是玉米和豆粕。其中玉米方面，由于三季度供应收紧，玉米价格或存上涨预期，但需求平淡，涨幅受限；四季度新季玉米集中上市，供应宽松，但随着下游需求好转玉米价格或先弱后强。豆粕方面，下半年需求恢复性好转，价格或阶段性提升，但受产区天气影响，豆粕价格或涨幅有限。综合来看，卓创资讯预计下半年单斤鸡蛋饲料成本或环比降低0.45%。对于鸡蛋方面，卓创资讯预计下半年鸡蛋价格较上半年上涨2.89%。在蛋价上涨以及饲料成本下降的综合作用下，养殖盈利仍有提升空间，养殖单位补栏意愿增强，进而提升鸡苗需求量。

　　下半年鸡苗销量或呈现震荡增加趋势。通过近十年鸡蛋价格走势分析，通常三季度鸡蛋价格将涨至年内较高位，养殖盈利颇丰，同时养殖单位多集中在中秋节前后集中淘汰适龄蛋鸡，预计主产区蛋鸡空栏率或由6月底的9.80%提升至10%-12%，潜在需求提升。因此今年三季度养殖单位补栏积极性有望稳步提高，带动鸡苗销量增加。四季度养殖盈利仍有提升空间，但在产蛋鸡存栏量呈增加趋势，供应增加或限制盈利提升幅度，养殖单位多选择正常补栏，鸡苗销量或增幅有限。

　　鸡苗价格具有明显的季节性特点，8月、11月份上涨概率最大。鸡苗价格波动具有一定的季节性特征，下半年8月、11月份上涨概率较大。主要由于养殖单位多集中在中秋节前后集中淘鸡后顺势补栏，鸡苗需求增加，利多鸡苗价格。但由于上半年补栏量高于预期值，加之目前适龄待淘蛋鸡数量有限，预计下半年整体存栏呈上升趋势，空栏率或多低于10%，进而限制鸡苗价格上涨幅度。

　　整体来看，下半年养殖盈利仍有提升预期，养殖单位补栏积极性仍较高，鸡苗需求或稳步增加。卓创资讯将延续《2022-2023中国蛋鸡行业年度报告》中关于下半年的趋势预测，预计下半年鸡苗价格或呈缓慢上涨趋势。但由于下半年在产蛋鸡存栏量呈增加趋势，养殖盈利提升幅度有限，养殖单位多选择正常补栏，鸡苗销量增幅亦有限，主流价格运行区间或在3.00-3.60元/羽。根据季节性规律判断，下半年高点大概率出现在12月份，低点或出现在7月份（具体价格预测参考图6）。

　　风险提示：气温多变蛋鸡养殖难度或超预期，养殖盈利增幅或不及预期。