华泰期货：利润刺激玻璃供应 关注旺季需求博弈

　　经历多轮涨跌之后，当前玻璃期货价格基本回归至年初1450-1500元/吨区间，而现货价格1925元/吨，相较年初的1650元/吨，涨幅接近300元/吨。目前正处于玻璃淡季，供应呈现增长态势，而下游需求暂时没有太大亮点，预计短期玻璃价格呈现震荡偏弱运行。下半年，基于地产竣工端保交楼的预期，玻璃需求或在下一轮旺季出现较强博弈，需要紧跟下游竣工项目及资金到位情况，再辅助高频的日度产销数据，进而判断玻璃需求的变化，从而判断行情走势。

　　国泰君安期货：三季度偏强 四季度仍有压力

　　玻璃三季度偏强，不过今年上半年的乐观预期对后期市场已经有了相当程度的透支，3月-4月玻璃需求量达到2021年的高位附近，今年可能会出现旺季不旺的情况。四季度市场在高产量、高利润的牵制下趋势可能仍偏弱。

　　在地产投资持续偏弱，地产成交萎靡不振的情况下，做空玻璃利润将会是趋势，玻璃期货贴水的关键是对玻璃利润的贴水。但玻璃成交一旦好转，其利润即变的合理，期货市场则开启补贴水行情。因此09合约存续期间，玻璃强于纯碱，而在01合约存续期间纯碱弱能出现减产则纯碱强于玻璃。趋势上地产成交未好转前玻璃01趋势偏弱，玻璃09三季度会有阶段性旺季炒作，市场沦为震荡市。

　　天风期货：玻璃上下边界已现

　　需要注意的是，09合约是玻璃传统旺季合约，当前贸易环节库存较低，可能7-8月有一波旺季叠加补库的行情。

　　下半年由于玻璃行业高利润，导致产能进一步释放，沙河地区2000元/吨高点也很难突破；低点可能是煤制和天然气制玻璃工艺的成本之间，大概1300元/吨左右，如果动力煤跌至500元/吨，玻璃下边界下调到1100元/吨水平。

　　方正中期期货：行情趋势转淡，节奏仍可博弈

　　预期抢跑与基差回归是下半年玻璃行情的逻辑主线，主力合约价格波动区间为1100-1700元。对于生产企业来说，在利润趋势性走弱背景下，现货端宜积极出货兑现利润，期货端宜把握利润高点参与卖出套期保值。对于玻璃深加工企业来说，择机把握旺季合约买入套保及基差套利机会，可以有效降低原料成本。