昨日日内铜价偏强震荡运行，夜盘价格低开低走，重心回落67500附近，地产16条延期，加息预期有所弱化，美元三连跌，市场风险偏好修复，但国内现货成交偏弱，继续维持平水附近报价。加息预期反复，7月CPI博弈加息预期走向的空间再度打开，另外海外紧缩周期下的现实冲击仍在继续；国内方面仍有政策预期支撑，但在6月进行乐观定价后，持续发酵动力不足，CPI与PPI的继续下滑显示经济改善的慢变量暂未给出恢复的拐点。产业上来看，进口货源对现货市场供需的冲击仍在延续，当前尽管07合约仍有挤仓预期，但现货明显的供大于求效应将使得07合约的挤仓动力不足。综合来看，我们提到7月更多关注产业变化，目前现货供大于求的冲击下对价格也造成了一定压力，但在库存还未完全累升到一个相对高位的水平时，铜价整体仍偏震荡运行，暂关注68500一线压力。

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