总结：美豆中西部产区降水持续，美豆高位调整，豆粕跟随；加拿大山火异常增多，菜籽主产区旱情延续，菜粕偏强运行。短期，北美豆、加菜籽产区天气仍主导市场节奏，降水尤为重要，关注本周供需报告。中国进口大豆同环比预增，油菜籽进口环比大幅下降。水产需求强于畜禽养殖。预计蛋白粕盘面跟随美豆调整，菜粕跟随海外菜籽偏强，菜粕强于豆粕。中期，美豆生长期天气仍是重要变量，美豆优良率暗示未来单产水平。美豆新作预售情况不乐观，全球豆类市场走向宽松大势难改，下跌周期限制美豆反弹空间。下游需求季节性筑底反弹，留意养殖利润修复情况，目前看修复幅度不太乐观。长期，23/24年度美豆产量同比预增，即便减产，巴西产量或再创新纪录水平。全球豆类市场供给进入增长周期。需求则周期性回落，蛋白粕价格料偏弱运行。 　　操作建议：期货：逢高空；9-1反套为主，天气异常或下游需求好转时，改为9-1正套。期权：观望。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。