上周，A股冲高回落，成交不断减少，表现暂乏力。上证综指一周累计小跌0.17%至3196.61点。其他股指跌幅较大，深综指、创业板综指一周跌幅分别为0.92%、1.79%，科创50指数一周跌1.32%。

　　上周初，A股冲高与当时利好消息较多相关。首先是外汇管理局局长潘功胜“接棒”央行党委书记消息，诱发市场产生与汇率走势相关的良好憧憬（该预期最终成真，因本周汇率明显企稳）；其次是上周一午间公布的中国6月财新制造业PMI虽然由5月的50.9降至50.5，但优于预期的50.2。

　　上周二消息面相对中性，A股股指大致横盘，上周三却又展开跌势，重要原因是新公布的6月财新服务业PMI由5月的57.1大幅下跌至53.9。“屋漏偏逢连夜雨”，上周四，A股因“高盛看空中国银行股”相关传闻而续跌。

　　上周五，由于上周四晚间美国公布的6月ADP就业数据强劲，使投资者担心上周五晚间美国将公布的6月非农就业数据继续强劲，故当时人民币汇率明显承压，A股则继续维持跌势。

　　A股结束一周交易后，北京时间上周五晚间美国公布的6月份新增非农就业人数为20.9万人，为2020年12月以来的最小增幅。虽然同时公布的失业率及薪资数据较好，但新增就业人数较少还是造成了美元指数大幅下跌。

　　我个人觉得美国的这份非农就业数据不足以使美联储7月下旬会议停止加息，但可能略减7月之后进一步加息的概率。

　　由于美元暂时较弱，人民币汇率于上周五显著升值。离岸人民币上周五最终升至7.2337，也许会对本周一A股走势构成支撑，但该支撑相对有限。A股能否持续性走强，主要取决于后续经济指标能否显著转强，或取决于经济扶持措施。

　　上周A股成交显著萎缩，上周五居然跌破8000亿元大关。一般来说，成交暂时下降问题不大，但如果持续性下滑，那么就说明信心比较缺失。

　　本周A股走势比较重要，如果有啥较重大利好出现，那么A股成交可能就会恢复，否则A股走势有可能进一步转差。

　　本周有较多极重要的6月份经济指标公布，所以人民币汇率及A股走势的变数就相对较大。本周一将有6月物价指数及信贷指标等公布，本周四将有6月进出口等指标公布。只要这些指标中有个别指标出现“显著”转好迹象，对A股的影响也许就会超预期。

　　在本周将公布的各种数据中，投资者不妨重点关注物价与进出口数据，不仅因为这两项数据本身相对重要，更因为人民币汇率下跌本身就会有利于这两项数据。

　　如果本周经济指标温和或中性，或者说无法提供明显指引，那么市场注意力也就只能转向后续事件。