权益方面，昨日盘面缩量回调。如昨日日报所述，当前逻辑主线与炒作主线并不一致，盘面表现未必连续，但昨日的调整也不代表反弹行情的终结，从目前信息来看，市场仍有利好因素存在，一是政策稳经济趋势明确，7月末政治局会议之前难证伪，二是浙江出台《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》，可视为扶持平台经济的信号，三是离岸人民币汇率在7.2-7.3附近震荡，并未出现加速贬值的迹象，陆股通资金流出应只是短期现象。基于以上判断，仍建议低位长期持有。 　　期权方面，除科创50相关品种外，其余品种成交额开始反弹，波动率对应有所提振，但目前仍在年内低位。从偏度指数来看，HO昨日仍是低位，近两周整体波动中枢下移，反映市场对上证50在最近持续有较高预期，推测是在会议前博弈政策。科创50ETF期权的成交额和标的走势上市以来正相关程度较高，期权买方力量相对强势，同时会引发期权市场增量资金的青睐，同时也认为卖权策略在该品种上胜率会相对更高。目前市场各项指标相对稳定，低波环境构建相对安全的波动率多头环境，市场整体偏乐观，操作建议仍以防守为主，但进攻策略亦可逐步进场布局。 　　国债方面，昨日国债期货全线上涨。日内来看，T主力合约高开后迅速拉升，随后整体窄幅震荡，尾盘多头持续增仓，带动T2309再度上行。现券市场方面情绪较好，早盘整体偏震荡，午后则小幅走强，前日回调基本修复，叠加权益市场表现低迷、财新服务业PMI不及预期，因此多头有所发力。短期来看，在资金宽松和基本面偏弱的环境下，对多头情绪有所支撑，不过需要关注后续政策是否可能出现预期差，短期内交易需求维持中性。 　　风险因子：1）政策力度不及预期；2）新品种流动性不及预期；3）经济修复超预期

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。