股指展望：国内方面，经济数据低于预期，经济复苏动能放缓，经济结构调整，传统板块压力较大。出口走弱、中美利差下行压力大，人民币短期贬值压力得到释放。海外方面，美国经济数据超预期，加息预期再度升温，美元指数短期有支撑。货币政策和流动性方面，6月份央行将7天逆回购利率、MLF及LPR利率分别降低10BP，从市场利率看，市场利率年初以来长期运行在利率走廊内，利率中枢相较去年有所抬升。总量来看，社融年初以来弱反弹之后再度回落，剩余流动性增量有限。估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000股债收益差所处分位数水平仍然处于历史低位。综合看,指数经过调整后，目前处于低位，尤其沪深300、上证50，但在经济复苏动能放缓，人民币短期难有起色背景下，大盘股短期机会弱于小盘股，短期中证500、中证1000相对更优。长期看，各板块性价比优势突出，尤其沪深300、上证50，可以着手低位布局。

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