铝锭库存仍处于低位，铝价陷入震荡。周二伦铝收涨0.42%，沪铝主力日盘收跌0.30%，夜盘收跌0.25%。供应端，部分电解槽已经重新启动，预计释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动，但受本身工艺影响，放量仍需1-3个月的时间，供应端压力预计将在7月后逐步体现。近期四川省内出现限电现象，但暂未涉及铝行业，影响有限。今年夏季持续高温，火电需求处于高位，不排除出现超预期减产行为，需持续关注。短期库存处于低位，下方仍有支撑，铝价陷入震荡，中线维持逢高沽空思路对待。氧化铝随着后续云南复产，需求将增加，短线支撑氧化铝价格偏强运行。目前铝冶炼平均仍有3000元/吨左右的利润，云南复产使得铝锭供应增加，基本面趋弱，预计利润将收窄，关注多氧化铝空电解铝机会。

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