基本面来看，5月全国开工率61.67%，环比下降-3.86%，5月工业硅产量27.13万吨，环比减少1.99万吨，6月整体预估有28万吨左右产量。展望7月份，供应或继续增加。西南地区丰水期电价有望进一步下调，云南今年降雨水平高于往年同期，但是预计今年复产节奏、复产时间相比往年有所延后。需求端，多晶硅硅料大幅下跌，触及部分厂商的生产成本线，尽管终端光伏装机同比去年增长158.2%，但硅料、硅片等相比终端都存在过剩问题，因此压价情绪较重；有机硅价格虽有持稳，但是房地产端政策预期尚未落地，叠加有机硅行业消费淡季，订单相对有限，终端表现难言乐观；铝合金方面整体开工情况变化不大，汽车销售数据尚可，对于工业硅需求短期按需采购为主；出口方面，海外需求减少，预计7月份、8月份的出口数据或进一步下滑。总体来看，工业硅基本面整体供需宽松格局延续，7月西南地区丰水期带来的边际增量与新疆地区减产所导致的边际减量存在一定不确定性，需求端表现难有好转，预计硅价维持震荡。

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