【导语】一般情况下，库存变化可以直观地反映市场的前景及商家的心态。数据统计，结构钢产品钢厂库存已连续三个月增加，6月南方各地陆续进入梅雨季节，目前钢市淡季需求特征体现明显，贸易商库存则处于偏低水平，备货积极性不高，而考虑当前宏观层面向好预期不断加持及供需基本面情况，短期结构钢价格或稳中盘整运行为主。

　　什么是梅雨季节？

　　梅雨，是指中国长江中下游等地每年6月中下旬至7月中旬之间持续阴雨天的自然气候现象。由于梅雨发生的时段正是江南梅子的成熟期，故中国人称这种气候现象为“梅雨”，这段时间也被称为“梅雨季节”。梅雨季节时的空气湿度较大且气温高，导致众多户外工程项目用钢需求减弱。

　　钢厂库存连续3个月增加

　　6月以来，国内宏观方面利好消息不断发力，不过钢市下游终端实际需求则表现疲弱，特别是6月南方各地陆续进入梅雨季节，高温多雨天气导致工业用钢需求减弱。卓创资讯监测的最新一期结构钢产品钢厂库存（29家主流企业）数据显示，6月底钢厂库存总量为90.2万吨，较上月增加了3.07万吨，增幅3.52%，而较3月底上半年库存低点增幅达到了33.41%，库存已连续3个月增加。

　　钢贸商库存低位，补库意向不高

　　卓创资讯监测的最新一期结构钢产品社会库存（56家贸易企业）数据显示，6月底贸易商库存总量为107.7万吨，较上月减少4.94万吨，降幅4.39%，较3月底库存总量降幅6.20%。

　　数据来看，结构钢产品钢厂库存已连续3个月增加，表明下游需求持续偏弱。3月下旬至5月底钢价下跌，现货钢市氛围偏空，各方商家补库甚少，而随着二季度宏观面利好消息的不断发力，6月钢价虽低位回涨，但南方雨季、北方高温，需求方面并无明显起色。一般情况下结构钢生产企业是接单式生产，从近期调研了解，部分钢厂7月份订单仍有1-3万吨的缺口，可以看出下游终端企业及贸易商备货积极性不高。

　　6月钢厂检修增多

　　截至6月底，卓创资讯监测6月结构钢产品开工负荷为67.12%，较上月开工负荷下降1.95个百分点。月内涉及7家结构钢生产企业产线有检修、停产任务，检修损失量共计51.5万吨，较上月增加11.5万吨，环比增幅28.75%。经过调研，截至目前7月份涉及自主减量及计划检修企业有6家，预计检修损失量49.5万吨左右。

　　通过上表，直观体现钢厂6月份结构钢产线检修的情况，且山东、江苏两大主产主销区的企业均有涉及。二季度下游钢市需求整体表现疲弱，加上多数钢厂处于微利或小幅亏损的运行状态，为应对当前库存累增的压力，以及6月梅雨季钢市需求淡季的情况，部分钢厂产线进行了检修，以缓解当前结构钢产品基本面的供需矛盾。不过从减量来看，对当前钢价影响并不明显，商家更多关注依然在疲弱需求上。

　　强预期与弱需求不断博弈，短期钢价涨跌空间不大

　　后续来看，需求方面，南方梅雨季节或持续到7月中下旬，加上北方高温的影响，工程机械用钢需求仍将处于偏弱水平，需求端给予钢价支撑力度不足；供应方面，钢厂产出虽有一定减量，但需求疲弱的情况下，钢厂累库压力仍有进一步增加的可能，但需注意库存增幅或逐步缩窄；成本方面，国内高炉开工率整体处于偏高水平，加上夏季用电高峰，原料矿石、焦炭价格有一定支撑，钢厂生产成本或依然居高。另外，宏观方面，随着稳经济、促消费的利好举措不断落实，市场对于后续或有更多向好措施推出的预期偏强。

　　总体来看，目前钢市观望氛围浓厚，一方面是宏观向好预期不断发力，提升了商家对经济复苏和后期钢市需求回升的信心，另一方面，南方正值梅雨季节，钢厂不断累增的库存及现货市场低迷的交投，又加重了商家谨慎的心态。强预期与弱需求或不断博弈，预计短期现货结构钢价格或稳中盘整运行，涨跌空间不大。