回顾：二季度国内棉花市场价格持续上涨，郑棉9月合约价格从14500元/吨附近最高上涨至17000元/吨附近，涨幅达17%。二季度国内棉花市场的交易主逻辑是新年度新疆棉植棉面积大幅下降以及新疆今年不友好的天气造成的棉花单产下降预期，进入6月份之后市场担心新疆棉库存低的逻辑助推棉价进一步上涨。可以说本轮上涨基本上都是供应端出现问题，而需求端表现平平。4月份下游纺织企业的订单情况尚可，进入5、6月份以来下游订单有所转差，特别是出口订单减少相对明显，但是淡季需求能够维持基本上对行情走势影响不大。国际市场方面，5月份USDA开始公布新年度全球棉花供需情况，根据USDA6月份最新的报告，新年度全球棉花产量与本年度产量变化不大，新年度全球棉花消费量较本年度增加明显，新年度全球棉花期末库存与本年度变化不大。美国方面，新年度天气较去年大幅好转，天气也比较适宜，棉花弃种率大幅下降，产量较本年度增加，而本年度美棉的签约销售情况也尚可，特别是最近中国签约量增加，对美棉价格形成一定的支撑。但是相对于郑棉价格的大涨，美棉价格更加偏震荡。

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