核心逻辑：近期市场主要交易政策预期，随着6月份稳增长措施陆续出台，宏观强预期逐渐兑现，不过最新的LPR调降幅度未超预期，也反映了自从欧美银行暴雷后，国内货币政策有意避免大放大收，这在一定程度上打击了多头看涨热情，且随着端午假期到来，黑色商品期价迎来集体回调。从产业角度来看，焦煤供需格局仍偏宽松，根据最新数据现实，5月我国进口炼焦煤672.5万吨，同比增47.3，环比降19.8%，受到5月蒙煤减量影响外贸煤供应边际收缩，但仍远高于去年同期，且从6月高频数据来看，蒙煤通关车数大幅改善，预计6月份焦煤进口量将再次实现环比改善。总的来说，焦煤供应高位运行，需求端焦炭产量相对偏低，基本面整体偏弱，且后续施工淡季、粗钢压减均是利空，叠加政策支持力度仍有不确定性，节后不排除回归基本面逻辑，操作上建议暂时观望，中长期维持反弹抛空思路，关注后续支持政策动态。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。