行情表现

日内消息

　　【资金流向】商品期货市场资金流出50.59亿，资金大幅流出沪镍、甲醇、玻璃

6月19日，截至10点16分，商品期货资金整体共流出50.59亿。

具体品种表现上看，资金流入前三分别为：纯碱（+2.89亿元），硅铁（+1.48亿元），沪金（+1.34亿元）。

资金流出前三分别为：沪镍（-7.02亿元），甲醇（-6.56亿元），玻璃（-6.22亿元）。

注：本表仅展示当日该时点资金流入前八/资金流出前八的期货品种。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月19日上海电解镍现货价格报价175050.00元/吨，相较于期货主力价格（168560.00元/吨）升水6490.00元/吨。

　　6月16日沪镍期货库存录得4221.00吨，较上一交易日增加927.00吨。

机构观点

　　光大期货：价格缺乏基本面支撑 实际供给过剩使得镍价中枢仍将下移

　　供给方面，纯镍方面，6月电解镍预计产量1.95万吨，环比增加4%；国内新增产能预期逐步落地，进口窗口延续关闭状态，进口仍以长协形式，据mysteel，长协月度进口量在3000吨以内；镍铁方面，冶炼厂利润缩小，据mysteel，5月印尼镍生铁厂首次较为集中地进入主动降产状态，但预期产能仍旧严重过剩，截至今年6月，年内还有18条镍生铁产线等待投产，24年预期或有51条镍生铁产线预计投产，月内预计中国进口镍铁有小幅增加，但受到国内需求偏弱，导致镍铁回流量也仍将增加。下游需求不锈钢方面，本周不锈钢库存环比下降0.8%至98.22万吨，其中200系降3.1%至21.1万吨，300系增1.3%至54.7万吨，400系降3.4%至22.3万吨；供应方面，6至7月部分钢厂开始减产检修，减量主要因天气因素影响集中在广西地区，少部分因成本压力。由于市场到货偏低，库存压力缓解，但去库速度有所放缓。从宏观数据来看，1-5月份，商品房销售面积同比下降0.9%；5月末商品房待售面积64120万平方米，同比增长15.7%；从行业数据来看，汽车产量255.9万辆，同比增长15.76%。地产对不锈钢的需求或仍减弱，但汽车方面有所增长，6月白色家电排产继续大增。新能源汽车方面，5月正极材料和电池装机量环比均有所好转，但结构分化，5月磷酸铁锂的开工情况与去年10-11月几乎齐平，增速较快，三元材料产量与去年6-7月几乎齐平。6月上旬，新能源汽车零售环比下降，批发环比增长，增长动力有所减弱。从原料端来看，锂盐价格维持高位，三元厂商开工率好转带动三元系相关原材料需求，硫酸镍价格呈现小幅上涨。本周宏观数据频出，市场情绪波动，叠加库存仍维持低位，镍价快速上行至17.3万元/吨，但风口过后风险凸显，价格缺乏基本面支撑，实际供给过剩使得镍价中枢仍将下移。