行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。6月电费下移，化工焦价格弱势调整，锰硅成本下移，南方厂家成本压 力有所缓解，但南方钢厂招标 价格偏低，且仍将持续走弱，广西厂家亏损严重，成本端跌幅对需求端弱势 弥补有限，南方厂家复产意愿不强，北方厂家利润 情况较好，开工高位持稳。需求方面，主流钢招价量均 减少，厂家信心不足，盘面有炒作预期情绪，多空资金博弈。

　　行情展望：供应方面，锰矿成交一般，电费仍有下调空间，锰硅厂家成本下移，云南电费优惠政策力度较 大，厂家复产较多，云南产量提升明显，不过主流钢招定价弱于预期，厂家信心不足，利润空间受压缩， 广西地区亏损严重，厂家心态较为悲观，后续整体开工或将下滑。需求增量不多，供过于求压力较大，去 库效率不高，锰硅指数均值偏弱运行。下游方面，宏观预期加强，板块情绪修复，周五主要城市HRB400E螺 纹钢价格近半数上行，钢厂利润继续提升，铁水日产增加，但释放的合金采购需求较难改善供应过剩局面。

　　策略建议：SM2309合约震荡上行，建议以偏弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。