广期所 就碳酸锂期货、期权合约及相关规则征求意见。征求意见稿显示，碳酸锂期货合约交易单位为1吨/手，最小变动价位为50元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%。

　　湖北将在全省范围启动2023年“惠购湖北”家电消费券发放，总计投入财政资金3亿元。其中，线上券投放资金0.5亿元，线下券投放资金2.5亿元。

　　美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。

　　原油：

　　本期原油板块小幅回调，内盘SC原油期货夜盘收跌0.85%，报514.5元/桶；SC 7-8月差呈Contango结构，收报-2.0元/桶。外盘Brent原油期货收跌0.92%，报73.61美元/桶；WTI原油期货收跌1.07%，报68.68美元/桶。国际宏观面，美联储公布6月FOMC利率决议，维持联邦基金利率区间于5.00%-5.25%不变，但整体表态偏鹰，不排除年内继续加息可能。此外，IEA发布月报，将2023年石油需求增长预测上调20万桶/日至240万桶/日，其中中国占比60%。从库存水平来看，截至6月9日当周，EIA原油库存增加791.9万桶至4.671亿桶，原预期减少51万桶，前值减少45.2万桶；当周库欣原油库存增加155.4万桶，前值增加172.1万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存减少190万桶至3.517亿桶。当周EIA汽油库存增加210.8万桶，原预期增加31.6万桶，前值增加274.5万桶；当周EIA精炼油库存增加212.3万桶，原预期增加120.8万桶，前值增加507.4万桶。当周美国国内原油产量维持在1240.0万桶/日不变。当周美国原油出口增加79.5万桶/日至327.0万桶/日；美国除却战略储备的商业原油进口638.1万桶/日，较前一周减少1.9万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为1994.3万桶/日，较去年同期增加0.8%。观点仅供参考。

　　燃料油：

　　本期燃料油板块涨跌不一，FU高硫燃期货夜盘收涨0.13%，报2996元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.48%，报3940元/吨。高低硫价差走势偏强，内盘LU-FU 09逼近1000元/吨，外盘Hi-5 AUG走阔至128美元/吨。从新加坡地区库存水平来看，据ESG数据，截至6月7日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加63.7万桶至1957.4万桶。今年以来，新加坡燃料油库存周均2108.95万桶；2022年新加坡燃料油库存周均2090万桶；2021年周均库存2250万桶；2020年周均库存2380万桶。当周中质馏分油库存增加53万桶，至848.7万桶；当周包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加118.4万桶，至1631.5万桶。观点仅供参考。

　　沥青：

　　周三沥青期货主力合约BU2308在宏观情绪转暖下小幅反弹，收盘价为3677元/吨，较上一日收盘价环比上涨了32元/吨，涨幅0.88%。自当交易日起主力合约从8月合约换月至10月合约，反映了市场对于今年需求恢复滞后的预期。根据隆众公布的数据，本周国内79家样本炼厂的开工水平不升反降，环比下滑0.2个百分点至34.1%。主要原因仍是需求不足导致炼厂没有生产利润而主动降低开工水平。从需求端来看，本周国内69家样本改性沥青开工水平环比上涨0.5个百分点至12.5%，仍然处于近三年历史同期的最低位。关于稀释沥青报关问题，市场仍然在等待海关官方发出正式文件，有消息称已经有原料入关。另外，海南京博石化预计6月出货，叠加6月主营炼厂较高的排产计划，或在未来对供给端形成较强支撑。目前来看，除非成本端油价大幅波动，否则沥青近期难出现趋势性行情，可以区间交易为主。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　基差中等。从估值看，甲醇制烯烃综合利润略偏低；甲醇进口利润则明显回落，综合估值水平略偏低。从供需看，国内甲醇开工率65.88%，环比上升。进口端预计一周到港量36.7万吨，属偏高水平。下游主要需求MTO开工率77.1%，环比上升。当周港口库存环比再度上升8万吨至87.4万吨。内地工厂库存环比下降1.27万吨至37.34万吨；工厂订单待发量20.05万吨，环比变动不大。综合看供需偏中性。

　　塑料：

　　基差中等。从估值看，进口利润小幅回升至偏高位；线性与低压膜价差偏高。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率86.65%，环比上升；同时线型排产比例也小幅抬升，因此，国内供应环比增加。需求端制品开工率环比进一步走弱，同比与去年持平。库存方面，上游两油线型库存偏高，煤化工库存偏低；中游延续去库，且线型库存明显偏低。下游原料库存较低。综合看供需偏弱。

　　聚丙烯：

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合利润升至偏高位，但拉丝与共聚价差仍偏低，故综合估值水平中等。从供需看，当周国内开工率上升4.4%至78%，但总水平仍偏低；拉丝排产比例回落，总供应压力小幅增加。下游制品综合开工率环比变动不大，其中BOPP开工小幅回落，总需求水平低于去年。库存方面，上游库存偏低，但环比累库；中游去库，但总水平仍偏高。下游原料库存较低。综合看供需偏中性。

　　策略上建议关注甲醇9-1正套交易机会。仅供参考。

　　橡胶：

　　周三工业品反弹，央行调降7天逆回购利率后，市场交易宏观政策将会有进一步提振经济的举措。天胶跟随整体市场，主力合约RU2309上涨125元/吨至12085元/吨，涨幅1.1%；NR2308上涨80元/吨至9715元/吨，涨幅0.8%。

　　基本面方面，泰国雨季来临，降雨天数较多，东北部割胶节奏受到影响，南部持稳；印尼同样受到降雨影响，当周当地原料产出有所减少。不过听闻有非洲杯胶到达以补充原料。尽管物候方面有上述变化，但原料价格整体稳定。

　　据第三方统计，截至6月9日，青岛贸易环节天胶总库存由增转降，降幅不明显。下游轮胎厂开工变化不大，半钢胎结构上好于全钢。

　　落脚到交易，产业链仍缺乏突出矛盾，预计跟随整体市场情绪窄幅波动为主，等待波动率放大后带来的估值偏离再修复机会。品种配置方面维持空配思路。以上仅供参考。

　　纸浆：

　　周三纸浆小幅增仓上行，主力合约SP2309上涨36元/吨至5168元/吨，涨幅0.7%。

　　海外边际产能继续退出。据悉，既UPM Fibres在芬兰的Kaukas工厂（年产70万吨针叶浆）计划在今年下半年停减产后，加拿大NORDIC KRAFT 浆厂（诺迪克）年产30万吨漂针浆的生产线计划临时停产，预计停2-3周，因为森林野火已经达到浆厂500米距离，浆厂采取疏散措施。复产情况要看火灾情况。不过此工厂近两三年没有到中国的贸易量。

　　策略上，单边与月间建议观望；跨品种策略中基于期限结构，且短期较难扭转，可作为空配标的。观点供参考。

　　隔夜，LME铜收涨85美元，涨幅1.01%，LME铝收涨22美元，涨幅0.99%，LME锌收涨87美元，涨幅3.68%，LME镍收涨540美元，涨幅2.44%，LME锡收涨910美元，涨幅3.51%，LME铅收涨36美元，涨幅1.73%。消息面：美国5月CPI同比上升4%，连续第11个月回落，创2021年3月以来最低，预期为4.1%。美国5月PPI同比升1.1%，环比降0.3%。5月末，我国M2、M1同比分别增长11.6%、4.7%，分别比上月末低0.8个、0.6个百分点。5月铜箔企业开工率为77.92%，环比增长8.96个百分点，同比下滑12.24个百分点；5月漆包线行业开工率为72.95%，同比增长4.66个百分点，环比下降2.07个百分点；5月份铜板带开工率为77.34%，同比增加8.23个百分点，环比减少0.16个百分点。据消息称，6月15日云南省内会有明确的电力负荷分配的通知下发到企业，企业根据电力负荷文件规划企业的复产进度。SMM统计全国主流地区铜库存减1.1万吨至9.84万吨，国内电解铝社会库存减1.6万吨至53.7万吨，铝棒库存增0.45万吨至14.29万吨，七地锌锭库存增0.17万吨至10.58万吨。海外金融市场风险犹存，美元震荡加大。操作建议短线交易思路为主，炼厂检修，买近卖远价差交易可短线操作，关注金融市场风险因素，观点仅供参考。

　　钢材：

　　6月14日至19日秦皇岛市将出现一轮轻到中度的臭氧污染过程。安丰钢铁、宏兴钢铁、佰工钢铁、兴国精密等多家钢企烧结机停产。钢厂平均盈利212元/吨，周环比增加94元/吨。百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示，6月7日-6月13日，全国水泥出库量518.15万吨，环比提升0.03%，年同比下降29.21%，较上期出库量略有回升。基本面来看，钢厂产量依旧处于高位，与此同时钢材市场随着高温和雨季步入需求淡季，钢材库存继续下降，市场期待良好政策出台，钢价区间震荡。

　　美国联邦储备委员会宣布维持当前5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变，符合市场预期，这也是美联储自去年3月份开启激进加息周期以来首次按下“暂停键。6月13日，央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下调10个基点，为2022年8月以来首次调整，并创历史新低。基本面来看澳巴发货量和到港量环比增加而需求已经触顶回落，铁矿石基本面逐步趋弱，但短期来看，生铁产量处于高位，且钢厂矿石库存处于低位，矿价表现强劲。策略上，建议继续逢低做多9-1价差。

　　双焦：

　　焦煤焦炭盘面继续延续反弹态势，多头主导盘面，焦煤基差收敛至60元/吨以内。宏观方面，市场传言多项政策利好，加之近期逆回购利率下调，市场对于政策支持预期达到顶点。黑色盘面连续两个交易日普涨。焦煤基本面方面，国内煤矿供应稳定，伴随焦炭价格企稳，需求小幅回温，洗煤厂本周开工率较上周持平。尽管部分地区因六月安全生产等原因产量有小幅下滑，但整体供应宽松格局持续。另一方面，海外煤炭价格止跌反弹。进入六月，欧洲地区高温天气持续延烧。致使海外煤炭价格，天然气价格反弹。加之印度煤炭需求持续维持景气，海运进口焦煤价格短期企稳。不过目前下游焦炭端对于焦煤采购仍旧偏谨慎。不过目前下游焦炭端库存压力较小，独立焦化厂，钢厂库存均处于近三年低位。若后市在政策加持下，需求稳定向好，后市存一定补库需求。短期建议轻仓操作。观点仅供参考。

　　昨日沪深两市双双高开，但随后震荡走低且沪指收盘微跌，科创 50 跌幅较为显著。两市超 2700 只个股下挫，成交额放量至万亿 以上，北向资金全天净流出逾 20 亿。行业方面，美容护理及食品 饮料等消费板块领涨，光模块概念延续强势且多只个股创新高， 金融与地产板块弱势下行。消息面，美国 CPI 和核心 CPI 均低于预期，通胀回落也导致美联储 6 月份如期停止加息，人民币贬值压力有所缓解。此外，当前市场政策预期强烈，国内弱势的宏观数据则进一步加强了政策预期，同时当前政策支持在消费以及 TMT 板块的确定性更高，存量资金可能进一步 流入。对于后市，市场炒作热点仍然还是集中在成长板块，行情有继续走高的可能性。操作上，暂时建议继续持有 IM。

　　豆粕：

　　昨日连粕震荡收涨，油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在3740-3830元/吨。美国中西部产区持续干旱，市场担忧新作前景，隔夜美豆收涨，触及一个月高位。此外，原油走高也提振市场。近期需关注美国大豆产区的天气状况。国内现货随着进口大豆逐步到港，使得豆粕供应迎来宽松，但豆粕下游消费一般，油厂豆粕持续累库中。目前各区域油厂开机情况分化较大，华北保持较高，而华南维持低位。短期市场依旧由美豆指引，国内供应压力增加，整体基本面不支持价格持续上行。不建议过分追高，M09回到区间内高点上沿3600点附近支撑，关注3600元/吨一线有效支撑。观点仅供参考。

　　油脂：

　　由于美国通胀数据好于预期，宏观压力减轻。芝加哥豆油以及国际原油市场强劲反弹，对棕榈油起到比价支持。目前来看棕榈油市场关注的焦点主要围绕在气候问题是否对产地棕榈油产量有所影响，棕榈油下游需求较差，国内基差并无太大变化。关注产地产量消息。豆油进入累库周期，上周下游集中补库基差有所企稳，库存累库幅度减缓，基差因面临后期卖压或将继续走弱，价格随盘波动，建议关注后期天气情况谨防后期炒作。油脂整体基本面略好于豆粕。观点仅供参考。

　　农产品

　　棉花：

　　隔夜美棉下跌，主力12月合约收低0.91美分报80.11美分/磅。周四美国将发布干旱监测报告。自4月初以来，整个棉花带的干旱状况大幅改善。4月初，美国棉花作物有46%处于干旱地区，到6月6日这一比例降至19%。国内郑棉近期震荡为主，波动收窄。市场预期国内棉花商业库存收紧，幅度有争议，下游进入消费淡季。操作上，维持高位套保策略。观点供参考。

　　白糖：

　　隔夜国际原糖收高，主力10月合约涨0.60美分报25.37美分/磅。周三，巴西雷亚尔对美元汇率创下一年来的最高值，进一步限制了该国糖厂的销售兴趣，因为雷亚尔坚挺，意味着从美元定价的糖销售中赚取的雷亚尔较少。郑糖近期震荡走高，国内马上面临夏季消费旺季，但外糖高位回落，进口成本降低。现货昨稳中有降，广西现货市场新糖报价维持7170-7190元/吨-10元，昆明市场制糖企业报价6950-6980元/吨-10元，大理市场商家报价6920-6950元/吨持平。操作上，建议企业冲高去库。观点供参考。

　　免责声明：报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，我司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，据此投资，责任自负。