【盘面回顾】蛋白在供给压制下压力不改，现货市场基差均出现明显的回落，但部分地区由于限制提货等问题令价格得到支撑。 　　【供需分析】豆粕供给方面，随着后续南美大豆的买船的不断到港，我国在6-8月的大豆供给将会继续表现出进一步宽松的格局，原材料供给的充裕将会使得压榨表现上升，豆粕库存也会进一步重建。但当前由于供给在转松的初期，在当前下游库存偏少的情况下，油厂的开停机影响依旧较大，对现货市场的供给形成一定的影响，但考虑后续随着开机和豆粕库存的进一步上升，豆粕市场更加偏松的格局将会形成对盘面更明显的压制。菜粕供给方面，由于近几月的菜籽买船较少，开机压榨的回落使得菜粕的库存重建将会相对缓慢，菜粕的增量供给依旧需要直接进口来补充。但考虑到后续豆粕供给的上升，豆粕的价格可能受到进一步的压制，在豆粕重新获得性价比的过程中，菜粕的替代消费增量将会明显消失，在豆菜粕价差不够有利的情况下，菜粕库存的增加或价格的压制将依靠消费的减少来完成 　　【后市展望】在国内豆粕供给显著增加的预期下，蛋白粕整体价格继续承压。 　　【策略观点】豆粕09空单继续持有，宽跨式双卖期权继续持有。

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