【盘面回顾】本日油脂盘面略有反弹，但由于供给压力较大，考虑反弹空间有限。 　　【市场信息】据钢联数据，本周豆油商业库存约79.22万吨，环比涨幅6.74%；棕榈油商业库存约56.36万吨，环比降幅6.32%；华东菜油商业库存约34万吨，环比增加10.10%。 　　【供需分析】棕榈油：近期棕榈油由于买船较少持续无增量供给的情况下而表现出了稳定的去库，但由于近期国际棕榈油产地报价的持续下跌，国内购买了较多的6月船期棕榈油，预期未来半个月后我国的棕榈油去库速度由于供给的增加将会有所减缓。消费方面，当前棕榈油由于气温升高调和消费增加而继续保持相对较好的消费节奏，但随着棕榈油对豆油性价比替代的走弱，后续棕榈油的消费可能会受到影响。 　　豆油：当前由于国内大豆完成到港依旧有限，油厂开机压榨也并未出现明显的上升，当前的豆油库存的累库速度相对较慢，后续预期随着大豆到港的顺利进入，油厂开机压榨的上升将会令豆油库存明显积累。 　　菜油：虽然菜籽买船的进度迅速下降，但由于我国直接进口菜油的量依旧存在，国内的菜油供给和库存表现依旧良好。而作为全球菜油价格的相对高点，国际菜油对我国存在进口机会，在供给无忧的情况下，菜油价格的上方压力依旧明显。而当前处在植物油的消费淡季，菜油的消费也并不能明显的支撑其价格，菜油的下方空间依旧是与豆油之间的替代价差。 　　【后市展望】在全球油脂和油籽供给表现良好且未来供给持续良好的情况下，国内的油脂价格上方空间考虑有限。 　　【策略观点】菜油09考虑左侧轻仓试空。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。