终端需求表现不佳，钢市疲弱基本面未见好转，叠加宏观悲观情绪下旬发酵，5月钢价延续弱势下行。 　　钢材需求表现依然不佳，由于项目资金到位不足，尤其是基建端，在房建用钢需求短期难有增量情况下，因资金到位不及时，新增项目开工量很难续上，基建用钢需求下降，继而使得建筑钢材需求转弱。相应的前期支撑板材需求的钢材出口近期也未有增量，加上制造业复苏缓慢，板材需求同样表现不佳。 　　此外，伴随钢价下行过程中减产负反馈逻辑持续发酵，叠加压减政策扰动和双焦自身产业矛盾，钢材成本也在不断下移，且整体跌幅要大于钢价，继而使得钢材品种吨钢利润5月并未持续恶化，相反近期更是迎来好转，华东地区多数品种吨钢利润再度升至高位，而华北地区也在扭亏为盈，继而使得近期钢厂减产力度下降，部分地区更是开始复产，为此低供应利好效应也有限。 　　展望后市，亏损倒逼钢厂主动减产，钢材产量降至低位，加之库存偏低，低供应给予钢价支撑，但品种吨钢利润在好转，减产力度趋弱，利好效应不强。与此同时，钢材需求表现不佳，地产用钢持续低迷，而基建用钢也在下滑，继而高频需求指标有所走弱，加之淡季需求临近，需求疲弱局面短期难改善，供需双弱局面下钢市基本面难言乐观，继续承压钢价，相对利好的国内经济复苏预期未退，刺激政策或将推出，届时或将带来钢价上行，弱现实与强预期博弈，预计钢价仍将震荡寻底。

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