申银万国期货:焦煤成本支撑偏弱的情况下,焦炭价格易跌难涨
发布时间:2023-5-25 19:36阅读:357
申银万国期货表示,日内焦煤、焦炭09合约震荡整理后弱势下行。近期在下游补库需求的带动下,焦煤市场价格温和反弹,但进口炼焦煤价格表现偏弱,加之焦煤上游库存处于高位,零关税背景下进口量维持充足,产量较同期水平偏高,焦煤利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭第九轮提降开启,在钢厂利润低位而焦企盈利仍存的环境下,焦炭提降周期难言结束。提降周期内焦炭产量有所下滑,焦企库存高位回落、但仍处同期高位。成材需求进入淡季,钢厂利润扩张难度较大,平控政策约束下钢厂增产空间有限,需求端的支撑力度不足。在焦煤成本支撑偏弱的情况下、产业链将持续向碳元素上游寻求利润,焦炭价格易跌难涨,煤焦维持逢高空配思路。
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