MarketWatch报道，8月对美股股市来说是极其沉重的一个月，而9月又是一个令人恐慌的开端。上周标普500指数跌幅达3.4%。

对国际性事件的担忧是这次股市大跌的主要缘由，甚至掩盖了国内良好经济数据的影响。法国兴业银行全球首席分析师Patrick Legland认为，发达国家的股市跌势已到底，并提供了3个论据来支撑此观点。

中国经济的疲弱在国际市场引起波澜，进而对投资者情绪造成打压。昨天美国因劳动节假期而闭市，而在这天作为全球第二大经济体的中国却宣布将2014年的GDP增长率由原先的7.4%降至7.3%。尽管之后中国央行试图舒缓市场情绪称股市的颓势将要结束，上证综指仍收跌2.5%

Legland表示，中国股市的确存在泡沫，然而不同于2007金融危机的地方在于目前经济发展较为缓慢。法国兴业银行的经济学家预测，中国2015年经济增长率为6.9%，2016年只有6%。下图是当前中国股市危机和2000年网络泡沫危机的对比图。从图中可以看出股市走低可能还将维持较长一段时间，因此现在投资中国股市为时尚早。

有人担心中国当前发展疲弱的形式会影响到其他国家，但是美国有着令人欣慰的经济前景，国内GDP增长率为3.7%，失业率为5.1%。兴业银行仍预期美国将在9月加息，但倘若形势恶化，美联储可能会延期行动。

而在欧洲，8月份是欧洲斯托克600指数自2011债务危机以来表现最差的单月，不过相比年初该指数仍旧上涨3.5%。欧元区经济数据也较乐观，失业率达到3年来低位，其他经济数据也显示强有力的经济前景。与美联储一样，欧洲央行也有可能延期量化宽松政策。

最后Legland指出，随着发达经济体的改善，债券将不再是避风港。2008-2009次贷危机期间，在收益率下滑时投资者大量购入债券。然而在这次中国股市大跌过程的危机中未出现疯狂购入债券的情景。这表明了量化宽松政策使得债券不再具有吸引力，尤其是在欧元区。

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