一:现货企业参与期货市场对企业经营管理的作用和意义
     企业是社会经济的细胞,企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么,生产经营多少以及如何生产经营,直接关系到企业本身的生产经济效业。
      生产经营决策正确与否的关键, 企业是否能正确掌握市场下一步的变动趋势。在于能否正确地把握市场供求状态,还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。
     期货市场的建立,不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息,提高企业生产经营决策的科学合理性,真正做到以需定产。而且,为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所,在增进企业经济效益方面发挥重要作用。

二:套期保值在企业生产经营中的作用:
    1. 锁定生产成本,实现预期利润
    2.利用期货价格信号,组织安排现货生产
    3.期货市场拓展现货销售和采购渠道
    4.期货市场促使企业关注产品质量问题

三:期货市场的主要功能

   1.回避价格风险的功能
   2.有利于市场供求与价格的稳定
   3.发现合理价格的功能
   4.对市场资源配置起基础性的作用

四:套期保值    

      商品的期货价格和现货价格在同一时空内,会受相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系,分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖,取得在一个市场上出现亏损的同时,在另一市场上盈利的结果,以达到锁定成本的目的。
      现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近,存在两者合二为一的趋势。期货交易的交割制度,保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近而逐渐接近,最终合二为一。期货交易规定合约到期时,必须进行实物交割或差价结算.到交割时,如果期货价格与现货价格不同,例如期货价格高于现货价格,就会有套利者买入低价现货,卖出高价期货,以低价买入的现货在期货市场上高价抛出,在无风险的情况下实现盈利,这种套利交易最终使用期货价格与现货价格趋于相同。正是上述经济原理的作用,使得套期保值能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用,保障生产经营活动的稳定进行。

五:套期保值应用  

      生产经营企业面临的价格波动的风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另一种是担心未来某种商品价格下跌。因此期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。六:买入套期保值可运用于以下领域    

   1.加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况。
   2.供货方已经跟需求方签订好现货供货合约,将来交货,但供货方此时尚无购进货源,担心日后购进货源时价格上涨。
   3.需求方认为目前现货市场的价格很合理,但是由于资金不足或缺少外汇或一时找不到符合规则的商品,或者仓库已满不能立即购入现货,担心日后购进现货,价格上涨。

七:买入套期保值操作方法  

     1.企业先在期货市场上买入期货合约,其买入的商品品种,数量,交割月份都与将来在现货市场上买入的现货大致相同,以后如果现货市场价格真的出现上涨,虽然在现货市场上以较高的现货价格买入现货商品,但由于此时在期货市场上卖出原来买进的期货合约进行对冲平仓而获利。这样,用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格上涨所造成的损失,从而完成了买入保值交易。

八:买入套期保值案例

     例如:在20XX年7月1日,某铜加工企业一个月后需采购铜原材料500吨,当前铜现货价每吨69800元。为锁定成本,回避价格上涨的风险,该企业在当日买进8月份交割的铜期货500吨,价格是每吨69820元。到8月1日时,现货价格涨到每吨72350元,期货价格涨至72720元。
     期货市场:从69820上涨到72720,吨数为500吨    (72720-69820)*500=145万  因是买入套期保值,所以期货市场是盈利了145万。

      现货市场:从69800上涨到72350,吨数为500吨  (72350-69800)*500=127.5万    因是买入套期保值,所以现货市场是亏损了127.5万。

       最终企业盈利145万-127.5万=17.5万元,不仅避免了价格波动的风险,还有盈利。

九:买入套期保值给企业带来的好处

     1.能够回避价格上涨所带来的风险。
     2.提高企业资金的使用效率。
     3对需要库存的商品来说,节省了一些仓储费用,保险费用和损耗费用.能够促使现货合同的早日签订

十: 卖出套期保值可运用于以下领域

    卖出保值的目的在于为了回避日后价格下跌而带来的亏损风险,具体来说,卖期保值主要用于下面几种情况中:
    1.直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等有库存产品尚未销售出去或即将生产、收获某种商品实物、担心日后出售时价格下跌。
    2.储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或运输商、贸易商已签订将来以特定价格买进某种商品但尚未转售出去,担心未来出售时价格下跌。
    3.加工制造企业担心库存原料价格下跌。

十一:卖出套期保值的操作方法

    企业先在期货市场上卖出期货合约,其卖出的商品品种,数量,交割月份都与将来在现货市场上卖出的现货大致相同,以后如果现货市场价格真的出现下跌,虽然在现货市场上以较低的现货价格卖出现货商品,但由于此时在期货市场上买入原来卖出的期货合约进行对冲平仓而获利。这样,用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格下跌所造成的损失,从而完成了卖出保值交易。

十二:卖出套期保值案例

     例如:某铜加工企业计划在20XX年9月份卖出500吨铜杆,当时(8月1日)现货价格为72350元,期货价格为73560元.由于担心9月份铜价下跌造成损失,于是该企业在8月1日以每吨73560元的价格卖出9月份交割的铜期货进行保值.一个月后,铜现货价格跌至每吨68100元,期货价格跌至每吨68390元.

     期货市场:从73560下跌到68390,吨数是500吨(73560-68390)*500=258.5万  因是卖出套期保值,所以期货上是盈利了258.5万.

     现货市场:从72350下跌到68100,吨数是500吨     (72350-68100)*500=212.5万  因是卖出套期保值,所以现货上是亏损了212.5万.

      最终企业盈利258.5万-212.5=46万元,不仅避免了价格波动的风险,还有盈利.

十三:卖出套期保值的优势

    1.卖出套期保值能够回避未来价格下跌的风险

    2.经营企业通过卖出保值,可以使保值者能够按照原先的经营计划,强化管理,认真组织货源,顺利的完成销售计划.

    3.有利于现货和期货的顺利签订

十四:套期保值方法

   1.企业生产者的套期保值

    不论是向市场提供农副产品的农民,还是向市场提供铜,锡,铅,石油等基础原材料的企业.作为社会商品的供应者,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润,以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失,可采用卖出套期保值的交易方式来减小价格风险,既在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段.

   2.企业经营者卖期保值

  对于经营者来说,所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时,商品价格下跌,将会使经营利润减少甚至发生亏损.为了回避此类市场风险,经营者可采用卖出套期保值的方式来进行价格保险.

   3.企业加工者的综合套期保值

    对于加工者来说,市场风险来自买和卖两个方面.即担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌.更怕原材料上升,成品价格下跌局面出现.只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易,那么就可以利用期货市场进行综合套期保值.即对购进的原材料进行买期保值,对其产品进行卖期保值.

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