总结：上周美豆主力周跌幅超过7%，国内蛋白粕价格因海关抽检政策而强于外盘，周内冲高回落。短期，随着下游一波补库存结束，海关抽检导致的供需错配暂告结束，油厂本周开机料回升。国内蛋白粕市场料补跌。海外阿根廷加快新豆销售步伐，5月巴西大豆出口预计同比明显增长；美豆播种顺利进度偏快。进口大豆6、7月到港量大；下游饲料养殖亏损不见明显改善，需求料走弱。中期，美国农业部报告指引全球豆类市场走向宽松，持续关注美豆播种进度，以及生长优良率，料面积终值上调，单产预估上调。美豆出口和压榨则同比预计下降。美豆下跌周期信号增强。下游需求季节性筑底反弹，留意养殖利润修复情况，目前看修复幅度不太乐观。长期，23/24年度美豆产量同比预增，巴西产量或再创新纪录水平。全球豆类市场供给进入增长周期。需求则周期性回落，蛋白粕价格料偏弱运行。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。