【原油收盘】截至5月19日收盘：2023年6月WTI跌0.31报71.55美元/桶，跌幅0.4%，2023年7月布伦特跌0.28报75.58美元/桶，跌幅0.4%。中国原油期货SC主力2307收涨3.7元/桶，至517.7元/桶。
【市场动态】从消息层面来看，一是，OPEC+减产开始照进现实，但影响有限。从当前的执行效果来看，沙特超额减产7.6万桶/天，科威特超额减产1.7万桶/天，俄罗斯超额减产35.9万桶/天，尼日利亚超额减产43万桶/天，阿曼和阿联酋和减产计划持平，伊拉克超出减产计划规定份额的16.2万桶/天，阿尔及利亚超出3.4万桶/天，哈萨克斯坦超出7万桶/天。在其它产油国中，巴西主导供给增量，5月份巴西产量增长19万桶/天，挪威、美国、墨西哥也有小量的增长，从全球的供给端来看，5月份全球原油总供给环比减少86万桶/天。5月份以后，因尼日利亚原油产量远低于目标产量，产量仍在增长，加拿大因火灾产量也将有所恢复，预计后期全球供给端减少量应低于50万桶/天，OPEC+超预期减产带来对后期供给端的影响将大打折扣。二是，欧洲央行副行长金多斯表示，货币紧缩行动已经完成大部分，但仍有一些路要走。未来决策将取决于经济数据，基础通胀压力比预期更顽固。美联储博斯蒂克：不认为通胀会迅速下降，如果通胀比预期的更加顽固，可能不得不进一步加息；预计在2024年之前不会降息；考虑到加息过度的风险，美联储应该谨慎行事；控制通胀较为容易的部分已经实现，从现在开始，进展会比较缓慢；倾向于在6月FOMC会议上暂停加息。
【核心逻辑】美联储加息步入尾声，宏观风险压力持续增大，美债问题存在高度不确定性，OPEC+自愿性减产，支撑在逐步减弱，短期油价交易的重点将是供给端自愿性缩减和宏观风险压制导致的需求下滑之间的权衡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。