红枣:减产题材再发力
发布时间:2023-5-4 16:09阅读:95
从红枣企业的物理库存与仓单数据来看,红枣产业链的库存压力仍存在,随着天气升温红枣逐渐入冷库储藏,成本提升贸易商心理预期,5至6月份的消费值得期待,预计红枣价格重心稳中抬升。
一、旧作库存同期偏高
根据我的农产品网数据,36家样本企业的红枣库存是1.3万吨,去年同期为1.1万吨,同比增长18%。红枣收获季一般为11月,12月至1月期间容易随着红枣上市出现企业的库存高点,每年春节的公历日期略有不同,备货月与库存高点的时点略有差异,近两年春节公历日期较为接近,库存高点分别于12月初和1月初见到。2021/22年度库存高点出现3个月后,库存自1.4万吨下滑0.4万吨至1万吨;2022/23年度库存高点出现3个月后,库存自1.8万吨下滑0.5万吨至1.3万吨。从近两年红枣企业库存高点后的静态表现对比上看,库存下降速度基本一致,暗示2023年春节期间的消费可能并不那么强劲。无论消费水平的预期如何,当前红枣企业无疑面临的是同比偏高的绝对库存压力。
5月后,温度和湿度上升,红枣在常温环境中容易发生霉变,因此红枣需转至冷库储存。在零下4摄氏度至5摄氏度的冷库储存条件下,红枣一般可储存2至3年。冷库储存成本提升了红枣贸易商和企业的销售成本与售价预期,每吨红枣冷库储存费用大约为40元/月。
二、仓单压力仍在
红枣期货的标准仓单有效期规定是,N年11月1日起接受标准仓单注册,仓单有效期至N+1年9月份最后一个工作日(含该日)。截至4月28日,红枣仓单为14897张,与去年同期相比少21.9%。但目前看仓单的上升速度仍较快,生产商注册仓单的意愿预计仍较强。
三、消费复苏可期
4月18日,国家统计局发布了一季度经济数据,整体看消费增长明显回升。一季度社会消费品销售总额同比增长5.8%,较前一季度的负2.7%改善显著;1至2月较2022年同期增长3.5%,较2021年同期增长10.5%;3月较2022年同期增长10.6%,较2021年同期增长6.7%。一季度不仅持续同比增长,且较2021年(疫情较为平稳的年份)也明显增长。
从统计局数据可见,一季度全国餐饮收入同比增长13.9%,较2021年同比增长14.5%,较2019年同比增长14%,餐饮消费或已经恢复至2019年同期,甚至在其之上。
消费多场景,外出、餐饮、娱乐、旅游等方面均可能已经显著反弹。 “五一”假期出行预定阶段,去哪儿数据显示,截至4月18日,“五一”假期期间出行的机票提前预定量已超过2019年同期,机票的均价较2019年增长五成,旅游热情体现了消费反弹的想象空间。
法定假期结束,目前据文化和旅游部数据,“五一”假期国内旅游出游合计人次2.74亿人次,按可比口径恢复至2019年同期的119.09%,国内旅游收入恢复至2019年同期的100.66%。“五一”旅游数据的复苏,表明旅游和消费需求较为强劲,下游企业对备货等态度或更为积极。
红枣的消费主要集中在秋冬与春节假期,因其显然具备干果与滋补的两重属性,夏季来临前整体是消费淡季,传统节日方面的提振主要在于端午节备货与消费。今年的端午在6月下旬,五一之后零售与贸易商的备货需求值得关注。
四、关注新季天气
当前枣树已经发芽,随后即将进入天气敏感较高的花期,主要影响坐果量与坐果时间;7-8月份的产区天气主要影响红枣的品质,裂果等问题直接影响商品率。由于前一年度红枣高品质货占比偏少,本年度市场对于天气的关注或更高。当前红枣期价整体处于偏低水平,在需求恢复的大背景下,供给端的风险因素均可能带来较大幅度的价格波动。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。