工业硅破位下跌，市场看空情绪浓

　　——工业硅周报

　　行情回顾

　　周五工业硅期货主力收盘价14150元/吨，周度跌幅7.06%，创上市以来最低价位，继周三期价大幅下跌，后两个交易日跌势难止，市场看空情绪浓厚。受期货盘面连续下跌影响，现货价格低位下调，据百川盈孚统计，云南通氧553#硅均价14800元/吨，不通氧553#硅均价14600元/吨，421#硅均价16100元/吨，均处低位。

　　市场展望

　　本周工业硅一改前期震荡偏稳态势，周中开始大幅下跌。期货市场交易频繁，周三盘面持仓交易大幅增加，主力合约2308持仓量增加9892手，据中证网资讯，存在空投资金入场迹象。

　　工业硅周内期价下跌的主要由于云南降水紧张局面好转，5月云南进入平水期，但据云南省气象局数据统计，今年1-4月云南平均降水量较历史同期偏少超六成，为五年来降水最少的年份，市场对云南水电紧张局面担忧情绪较重，对进入丰水期后工业硅成本是否下调持观望态度，因此前期工业硅成本支撑较强。叠加西南地区开工率低，减产消息频传，期价虽低位震荡，但无明显破位信号。但随着云南降水情况好转，水电价格下调，工业硅成本重心下移，硅厂利润回升或计划开炉复工，叠加西北地区硅厂开工率较高，工业硅产量或有大幅上涨，成本支撑效应减弱，硅价下跌空间增大。截至周五，工业硅周度产量63820吨，环比上涨5.3%，前期减产效果不明显，长期来看供应端宽松态势不改。

　　需求端维持弱势，主要靠多晶硅消费拉动，但近期多晶硅价格高位回落，据SMM统计市场主流价格低于150元/千克，且未见止跌迹象，目前企业开工率高位，后期是否受到影响仍需观望，铝合金表现疲软，1-4月新能源汽车销量222.2万辆，终端消费不佳，企业采购多以刚需为主，有机库存高位，DMC均价周初下跌明显，下游企业采购谨慎。

　　整体而言，目前工业硅基本面偏空，供应端宽松，需求端弱势，供过于求趋势难改，长期需求端若无改善维持偏空看待，短期内考虑工业硅成本支撑仍在，追空操作需谨慎。

　　操作建议

　　谨慎观望，不易过度追空

　　风险因素

　　1.上游减产消息；2.下游需求端回暖

　　一、周内行业要闻及资讯

　　1.上海证券报5月12日资讯：日前，由厦门火炬新源电力科技有限公司投资建设的“厦门地铁2号线东孚车辆段分布式光伏发电”项目完成工程验收，顺利实现并网送电。该项目也是福建省首个“轨道+光伏”发电项目。

　　2.SMM 5月11日资讯：新疆伊犁产区4月底部分在产硅厂选择停炉检修，4月新疆工业硅开工率在86%，虽较上月下降2%，但开工仍保持高位。受制于硅价低迷、库存消化速度慢以及炉况因素等，5月初个别伊犁在产硅厂也选择进行停炉检修。目前新疆硅厂报价意愿较低，在产硅企多给老客户、长单供货为主，个别硅厂虽有散单报价，但出货心态较弱。

　　3.SMM 5月10日资讯：在硅市行情低迷氛围笼罩下，叠加部分硅企开炉持续时间较久炉况下降，部分硅企顺势停产检修，云南、新疆、福建、陕西等地产能负荷下降，多数产区产量有不同程度缩减。其中以新疆、云南减产最多在0.5万吨左右。从各省份情况看，新疆虽有部分硅企检修，龙头企业产能占比高整体开工率维持高位产量占比在58%附近，产量排名第一，云南第二，内蒙古次之。从各硅企5月份排产计划看，云南少量产能在中上旬有减产计划开工率预期进一步走弱，福建、重庆等在4月中下旬停产的硅企减产效应继续显现，四川在4月底迎来平水期，然原料等生产成本下跌速度不及硅价下行幅度，企业生产意向弱复产寥寥。

　　4.广东省发改委5月8日发布：《广东省全面推行清洁生产实施方案（2023-2025年）》其中提到，大力发展建筑分布式光伏。推动太阳能光热系统在中低层住宅、酒店、宿舍、公寓等建筑中应用，积极推广高效空气源热泵技术及产品，提高建筑终端电气化水平，到2025年，新增建筑太阳能光伏装机容量200万千瓦，建筑能耗中电力消费比例大于80%。

　　5.SMM 5月8日资讯：TCL中环发布其最新的单晶硅片价格，其中，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别为8.21元/片、7.6元/片、5.84元/片，较4月分别下调5.5%、5.6%、8.8%；210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为7.74元/片、5.95元/片，较4月分别下调5.6%、8.8%；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为7.43元/片、5.71元/片，较4月分别下调5.6%、8.8%。据SMM调研分析，近期硅片价格下调是当前硅片生产过剩和下游成本压制综合影响导致。

　　6.国家能源局5月8日发布：2023年一季度光伏新增并网容量3365.6万千瓦，其中，集中式并网1552.5万千瓦，分布式并网1813万千瓦（户用分布式900.8<万千瓦)。截至2023年3月底，光伏累计并网容量42522.2万千瓦，其中，集中式并网24889.8万千瓦，分布式并网17632.4万千瓦。国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏介绍，截至一季度末，全国可再生能源装机达12.58亿千瓦；一季度，可再生能源发电量达5947亿千瓦时，同比增长11.4%，其中风电、光伏发电量达3422亿千瓦时，同比增长27.8%。

　　二、市场价格与行情回顾

　　三、工业硅基本面分析

　　1.供给

　　2.需求

　　有机硅:

　　多晶硅：

　　铝合金：

　　3.进出口

　　4.库存