能源化工期权周报
发布时间:2023-5-15 09:10阅读:112
【结论与操作建议】
(1)橡胶期权
沪胶经过两周多以来空头压力线下弱势盘整震荡,而后震荡上行而上方有前期高点压力;橡胶期权隐含波动率小幅波动,持仓量PCR有所反弹上升维持在较低水平。操作建议,构建看看涨+看跌宽跨式组合策略,获取时间价值收益,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如RU2309期权,S_RU2309P12250@10,S_RU2309P12000@10和S_RU2309C12500@10,S_RU2309C12750@10。
(2)甲醇期权
甲醇延续近三周以来的空头下跌趋势,上周以来加速下跌;甲醇期权隐含波动率小幅波动,持仓量PCR维持至较低水平。操作建议,构建看跌期权熊市价差组合策略,获取方向性收益,若市场行情快速大涨至低行权价,则逐渐平仓离场,如MA306期权,B_MA306P2250@10,B_MA306P2275@10和S_TMA306P2175@10,S_MA306P2200@10。
(3)PTA期权
PTA维持近三周以来的震荡下行空头下跌;PTA期权隐含波动率小幅盘整,持仓量PCR快速下降仍维持较低水平。操作建议,构建看跌期权熊市价差组合策略,获取方向性收益,若市场行情快速大跌至高行权价,则逐渐平仓离场,如TA306期权,B_TA306P5500@10,B_TA306P5600@10和S_TA306P5300@10,S_TA306P5200@10。
(4)PVC期权
PVC维持三周多以来的空头压力下弱势下行;PVC期权隐含波动率小幅波动,持仓量PCR快速下降。操作建议,构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值收益,若市场行情快速大涨至损益平衡点,则平仓离场,如V2309期权,S_V2309-P-5700@10,S_V2309-P-5800@10和S_V2309-P-5900@10,S_V2309-P-6000@10。
(5)塑料期权
塑料前一周高位回落后弱势下行空头下跌,市场行情整体表现弱势;塑料期权隐含波动率窄幅波动,持仓量PCR小幅上升后窄幅盘整。操作建议,构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大涨,则平仓离场,如L2309期权,S_L2309-P-7600@10,S_L2309-P-7700@10和S_L2309-C-7700@10,S_L2309-C-7800@10。
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橡胶:截至2022年11月25日,上期所天然橡胶库存148585(-179695)吨。下周云南产区将迎来全面停止割胶,国内新胶供应有所减缓,对沪胶价格有一定支撑。
PVC:PVC现在的供给,开工率其实是在逐渐地回归。这些大型的化工装置基本上都会有春检和秋检,进入冬季以后,秋检的部分装置出现了一定的复产,而且后续还会有一部分新装置进行投产。
甲醇:截止11月23日,甲醇港口库存54.28万吨,较上周减少0.69万吨。本周甲醇港口库存窄幅去库,周期内部分区域封航影响船只卸货速度,主流区域提货维持较高水平,江苏地区...
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橡胶:截至2023年1月6日,上期所天然橡胶库存186744(42)吨,仓单169700(4690)吨,20号胶库存34000(302)吨,仓单29011(-202)吨。
PVC:PVC开工率环比下降2.50个百分点至75.02%,其中电石法开工率环比下降3.15个百分点至73.07%,乙烯法开工率环比增加0.10个百分点至82.15%。库存上,PVC社会库存上涨2.13%至24.42万吨,社会库存连续两周上涨.
甲醇:上游开工73.85%,环比-1.73%。库存方面,港口卸货速度好转,提货缩减,港口库存总量报71.66万吨,环比+9.6万吨。企业库存环比-2.04万吨,报49.47万吨,同比偏高。
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