股指、PTA、铁矿石

　　期指：仍需整固。近期导致行情的回调因素来看，导致风险偏好回落因素较多，例如美国债务上限临近，美国CDS大涨，美元走强，香港同业流动性市场大幅收紧，等等。不过上周五国内商品期货市场已有所企稳。A股方面，“中特估”持续回调，两市成交量快速回落。概念题材交易降温环境下，股市热度回落。周末消息面来看，发改委发文提促数字经济发展、释放消费潜力，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。银行通知存款利率周一起下调。整体上短期消息对股市大的驱动影响并不大。当前宏观预期回落，避险情绪抬升，风险偏好偏低，市场或仍有调整可能。不过上周调整幅度较大，本周未必会持续大跌。关注本周宏观数据驱动，包括本周二将发布上月国内宏观数据；周一还将有1000亿元MLF到期，关注是否会出现降息。整体上预计弱势震荡整理走势为主。

　　 PTA：下方观察09下方5000-5100支撑，操作上多LU空PTA操作，而多乙二醇空PTA、多PF空PTA对冲头寸周内建议减仓。市场当前交易的核心点在于成本端。上周海外衰退逻辑主导成品油及原油市场，尽管海外汽油库存低位，汽油裂解价差偏弱。周内原油以及PX估值的快速回落，芳烃调油逻辑被证伪，PX快速跟跌。本周需要注意的是风险情绪快速释放之后，出行旺季需求之下原油及成品油及芳烃价格或迎来一定程度的支撑，带动阶段性反弹行情。5-6月份季节性淡季背景下，建议维持反弹抛空的思路。

　　铁矿石：宏微观预期反复，宽幅震荡。产业层面，铁矿估值仍受到下游成材利润变化预期所主导，一方面是前期炉料价格快速回调后帮助材端利润得以修复，另一方面是市场对于未来钢厂实际减产节奏的预期出现分歧，或再度使成材供需转向边际宽松，成材供需格局未来的走势或面临较大不确定性。宏观层面，虽然4月金融数据表现情况略低于市场预期，但市场对于政府可能推出的干预和宽松政策再次抱有较高期待。整体来看，产业和宏观层面均面临较大的预期调整，盘面价格或呈宽幅震荡走势。

　　 ChatGPT插件即将开放

　　观点分享：ChatGPT插件即将开放，这对全球劳动生产效率端将进一步带来巨大变革。OpenAI开始开放联网和插件功能，可以让ChatGPT访问互联网并使用70多个第三方插件，进一步提升了信息的准确度。其中，还有于投资相关的Portfolio Pilot插件，可以直接把于自己相关的投资组合复制粘贴进去，让他进行分析，获得投资建议。传统商业社会的工作流和人员组织结构可能面临巨大的变革，传统企业的商业模式都将受到新的挑战。

　　期指：未必单边走弱，但也仍需整固

　　期债：悲观预期出尽，高位震荡

　　白银：跟随工业金属回落

　　铜：美元回升，施压价格

　　铝：承压下行，关注万八支撑

　　锌：短期调整，中长期震荡下行

　　铅：再生铅成本支撑，或限制下方

　　镍：弱势预期压制镍价，现货采购情绪回暖

　　不锈钢：高库存叠加供应压力，钢价或将承压运行

　　锡：震荡下行

　　工业硅：现货仍无起色，盘面弱势震荡

　　铁矿石：宏微观预期反复，宽幅震荡

　　螺纹钢：矛盾缓和，低位反复

　　热轧卷板：矛盾缓和，低位反复

　　硅铁：板块情绪修复，震荡反复

　　锰硅：供需整体宽松，顶部承压

　　焦炭：情绪反复，宽幅震荡

　　焦煤：情绪反复，宽幅震荡

　　动力煤：成交疲弱，弱势运行

　　玻璃：短期偏弱但不宜追空

　　 PTA：趋势仍偏弱

　　 MEG：中期震荡市

　　沥青：跟随原油震荡

　　 LLDPE：趋势偏弱，但短期不宜追空

　　纯碱：短期不追空趋势偏弱

　　 LPG：低位震荡

　　短纤：正套止盈

　　 PVC：短期难有大幅反弹，关注上下游开工

　　燃料油：或仍随原油下跌，需求刺激作用缓慢兑现

　　低硫燃料油：短期仍以成本定价逻辑对待，高低硫价差暂时企稳

　　棕榈油：受其他油脂弱势影响

　　豆油：累库和成本下行继续构成压力

　　豆粕：USDA报告偏空，偏弱震荡

　　白糖：关注政策变化

　　棉花：暂且观望等待阶段性低点确认

　　鸡蛋：关注高位做空机会

　　生猪：短期观望为主

　　原油：关注美国债务上限问题，不宜追空

　　崔东树：春季新能源车市逐步恢复活力自主品牌中低端表现较强

　　5月12日讯，乘联会秘书长崔东树发文称，2023年的全国新能源车市场需求持续逐步恢复。4月新能源乘用车批发达到61万辆，同比增长116%，实现翻倍，环比下降2%的表现也较好。随着上海车展，春季新能源车市逐步恢复活力。受到去年低基数的促进，4月实现同比异常暴增的特色。自主品牌中低端表现较强，高端面临复杂的价格竞争，格局激烈变化。

　　上海经信委：全力争取新能源汽车外资股比限制取消组织商业银行开展融资对接

　　5月12日讯，上海市经信委智能制造推进处副处长陈可乐表示，全力争取新能源汽车外资股比限制取消，积极争取国家相关部委支持加快生产企业及产品准入审批，为新车尽快上市销售创造有利条件。围绕项目融资需求，组织商业银行开展融资对接；围绕工厂设备供应需求，组织配套相应产品设备，推动四大工艺国产设备比例超80%；支持先进工艺先行先试，投入使用一体化压铸等高新技术，大幅提高生产效率。

　　中钢协：5月上旬重点钢企库存量1761.12万吨，比上一旬(即4月下旬)减少49.9万吨

　　5月12日讯，2023年5月上旬，

　　1.重点统计钢铁企业共生产粗钢2250.77万吨、生铁2005.65万吨、钢材2086.89万吨。其中粗钢日产225.08万吨，环比增长2.0%，同口径相比去年同期下降2.5%，同口径相比前年同期下降7.2%；生铁日产200.57万吨，环比下降1.15%，同口径相比去年同期下降1.5%，同口径相比前年同期下降3.0%；钢材日产208.69万吨，环比下降7.89%，同口径相比去年同期下降4.5%，同口径相比前年同期下降9.2%。

　　2.重点统计钢铁企业钢材库存量1761.12万吨，比上一旬(即4月下旬)减少49.9万吨、下降2.76%；比上月同旬减少70.88万吨、下降3.87%；比去年底增加453.68万吨、增长34.70%；比去年同旬减少113.72万吨、下降6.07%；比前年同旬增加293.12万吨，增长19.97%。

　　国家发改委：当前我国的通胀率较低，政府负债水平合理，外汇储备超过3万亿美元

　　5月12日讯，国家发改委主任郑栅洁发文称，近期，一些国际组织和机构也纷纷调高了对中国经济增长的预期，认为中国经济加速回升将为身处困境的全球经济复苏提供更大动力。当前我国的通胀率较低，政府负债水平合理，外汇储备超过3万亿美元，有能力有条件加大宏观调控力度、有效应对各类风险挑战，有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展，支持刚性和改善性住房需求。深化财政金融体制改革，加强地方政府债务管理，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作，加快构建防范化解风险长效机制。积极稳妥推进碳达峰碳中和，在钢铁、石化、建材、交通运输、城乡建设等10个重点领域有计划分步骤实施碳达峰，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。

　　国家能源局组织召开全国页岩气勘探开发技术交流会

　　5月12日讯，5月9日-5月10日，国家能源局在成都市分别组织召开川渝“气大庆”及川气东送二线、地下储气库建设工作推进会，全国页岩气勘探开发技术交流会，全力推动川渝地区建设国家能源供给基地。

　　阿根廷上调国内生物柴油价格

　　5月11日讯，据外媒报道，官方公报显示，阿根廷经济部能源秘书将5月份生物柴油的价格定为每吨307226比索(1349.85美元)，高于此前的每吨294430比索。据政府称，6月、7月和8月的价格也分别上涨到每吨318455比索，每吨331194比索和每吨344441比索。

　　农业农村部：2022/23年度中国食糖产量小幅调减至896万吨

　　5月12日讯，本月，2022/23年度中国食糖生产全部结束，食糖产量小幅调减至896万吨；食糖进口成本持续上涨，国内食糖均价上调至6150-6550元/吨。本月预测，2023/24年度，甘蔗面积保持稳定，甜菜种植面积减少，糖料种植面积持平略减；土壤墒情向好，糖料单产提升，食糖产量预计1000万吨；食糖进口量保持稳定，消费量略增至1570万吨。

　　美国农业部5月供需报告：美国大豆

　　5月13日讯，

　　①5月美国2023/2024年度大豆种植面积预期8750万英亩；

　　②5月美国2023/2024年度大豆收获面积预期8670万英亩；

　　③5月美国2023/2024年度大豆单产预期52蒲式耳/英亩；

　　④5月美国2023/2024年度大豆产量预期45.1亿蒲式耳；

　　⑤5月美国2023/2024年度大豆总供应量预期47.45亿蒲式耳；

　　⑥5月美国2023/2024年度大豆压榨量预期23.1亿蒲式耳；

　　⑦5月美国2023/2024年度大豆出口量预期19.75亿蒲式耳；

　　⑧5月美国2023/2024年度大豆总消耗量预期44.11亿蒲式耳；

　　⑨5月美国2023/2024年度大豆期末库存预期3.35亿蒲式耳。