【观点】南华期货：聚烯烃驱动向下利多不明显
发布时间：2023-5-5 09:17阅读：171
【南华观点】当前，聚烯烃主要的变化来自于成本端。Brent原油跌至70附近，丙烷跌幅达40美金，煤炭偏弱，原料加权出现了较大跌幅。油制成本以节前的价格基本修复，以年后的平均利润去估算，PP的油制给到的估值建议给到了7200-7300。PDH成本接近7000附近，从利润的角度，巨正源和东华的开车预期增加。因此从成本的角度，低开基本确定。除此之外，假期期间，上游石化库存累库至88.5万吨，近四年五一累库均未超20万吨，而且是在PP开工同比偏低位，因此也侧面反映了需求的弱势逐渐至下而上的传导。总体来看，聚烯烃自身驱动依旧向下，但成本端的回落则是驱动的导火索。
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