导语

　　2023年一季度中国PVC粉出口量增幅明显，对国内需求形成一定补充。一季度出口量增加，主要是因为从2022年11月开始印度补货及采购积极性提升。但从2月下旬开始，国内出口套利窗口逐步关闭，出口新接订单减少，预计二季度PVC粉出口或将下降。

　　出口量：一季度出口量再创新高弥补内需不足

　　2023年一季度PVC粉出口量在65.3万吨，创近期新高，较2023年增加37.66%。一季度PVC粉出口量明显增加，主要是因为从2022年4季度开始，PVC粉出口套利窗口一直处于打开状态，印度市场从11月份开始陆续逢低补货，大量从中国进口，所以中国PVC粉一季度出口量增幅明显。

　　2023年一季度国内需求整体表现偏弱，主要是因为1月经历春节假期，市场需求趋于停滞，2月需求虽然逐步恢复，但恢复相对较慢，3月份国内需求表现尚可，所以一季度国内整体需求表现一般，社会库存逐步增至高位。一季度国内PVC粉出口放量，分化了部分国内货源，对于国内市场有一定支撑，但支撑相对有限。

　　出口贸易伙伴：印度投机性采购出口印度一半以上

　　2023年一季度中国PVC粉出口印度的量在37.47万吨，占出口总量的57.38%，即超过一半的量出口至印度，其他相对较多的是东南亚及中亚部分国家。中国出口印度PVC粉放量，主要是因为印度需求较好，并且存在投机性采购行为。

　　印度是全球最大的PVC粉进口贸易伙伴，近几年印度市场PVC粉需求增幅较快，但印度并没有新上PVC粉装置，印度PVC粉产能依然维持在161万吨，产量也基本维持在140万吨左右，所以印度需求增加的量主要依靠增加进口量来填补，目前印度进口量依然巨大，从2016年开始进口量已经超过当地产量。

　　从2022年11月下旬开始，国内PVC粉出口套利窗口逐步打开，PVC粉企业出口接单增加，一方面是因为11月开始国内价格开始上涨，但下游高价抵触，内销存在阻力，在出口套利窗口打开的情况下，PVC粉生产企业积极出货；另一方面是因为印度需求好转，在印度雨季和排灯节过后，印度存在补库需求，并且美国货源报盘减少，所以印度加大从中国的采购量，投机性补库需求。

　　二季度出口：国外买盘积极性下降出口将回落

　　从2023年2月下旬开始，国内出口套利窗口逐步关闭，国外买盘积极性下降，主要是因为前期印度大量逢低补货，前期备货需要时间消化，所以印度采买量下降，国内出口接单减少。4月24日台湾台塑公布2023年5月份PVC船货报价，报价下调60-80美元/吨，FOB台湾报760美元/吨，CIF中国报805美元/吨，CIF印度报820美元/吨，据悉接单尚可，主要是印度采购为主，这说明随着前期货源逐步消化，印度仍有一定补库需求，但预计整体补库量或将下降，并且6月印度雨季，预计对PVC粉需求亦有下降。

　　对于二季度而言，一方面预计出口新接订单难有大幅放量，另一方面出口待交付订单回落的情况下，预计二季度出口量绝对值也将呈现下降趋势。后期需要关注，一方面国内出口套利出口情况，第二，美国市场报盘情况，因为美国也是主要的出口国之一，关注二季度美国出口是否增加，是否会对中国出口市场形成冲击。