今日煤焦继续下跌，目前主要逻辑在于成材需求承压，负反馈原料需求边际减弱，原料跌幅大于成材，成材成本下移。前期煤焦下跌主要交易煤供给端增量逻辑，而后期市场逻辑倾向于铁水见顶回落，负反馈下原料需求承压，煤焦驱动依旧向下，煤焦仍处于空配位置。临近五一假期，关注现货价格变动节奏，短期看五一前建议轻仓跟随成材区间操作为主，五一煤焦不建议留仓，一方面前期跌幅较大空单获利盘较大可离场，一方面在于假期较长现货波动或较大，另一方面假期中海外宏观风险仍存。五一后仍可反弹介入空单，关注美国加息节奏、国内月底会议政策、成材需求、动力煤市场等。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。