黑色建材套利策略周报:板块成本崩塌,盘面利润走强
发布时间:2023-4-25 08:30阅读:349
地产政策继续推进,远月钢材需求预期延续向上;但在钢材平控的限制下,远月存在供需紧张的预期。从驱动上看,10合约面临现实需求季节性走低的淡季压制,01合约相对成本定价,在炉料远期曲线陡峭的背景下,或仍以偏弱运行。10-01价差仍有扩张可能,关注逢低正套机会。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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策略建议:观望
地产政策持续放松,但各地疫情散发,需求预期较差,淡季后需求将逐步下滑。同时铁水产量高位回落,原料供需有宽松预期。钢材供需均有下降风险,钢材利润难有大幅回升可能,建议保持观望。
风险因素:地产销售快速恢复(上行风险),钢材产量重新走强,终端需求下降(下行风险)。
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上周随着疫情防控相关措施有所放松,地产“第二”、“第三”支箭的快速落地,远月预期明显向上;但“房住不炒”政策延续,短期放松落地潜力降低。从驱动上看,10合约的需求落地确定性强于05合约,但目前05-10价差较低,反套盈亏比不佳。建议05-10价差保持观望,可在旺季来临前适当逢高介入反套。
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