周内股指冲高回落。上证指数主要前两个交易日涨幅较大，随后三天则连续下跌，尤其是周五跌幅巨大，全周成交明显上升。此外，本周五4月期指合约完成交割呃呃。行业方面，申万一级行业周内绝大多数回落，行业差异略有下降。结合行业权重看，银行、非银金融分别支持300、50，电力设备、医药生物、电子等行业是500和1000的主要拖累。期货市场情况显示，相较此前周五，IF次月、IF和IH两个季月合约年化升贴水率均有下降，其他品种和期限合约年化升贴水率上升。期现套利中，IC、IM远端反套空间变动不大，仍处于略高于5%位置，季节性回落步伐放慢，但预计趋势不变。跨期套利中，远端年化贴水率变动不一，未来方向仍是季节性正套为主，可择机采取空远多近操作。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价涨跌互现，短线持续走弱下维持观望，等待重回上行趋势。成交持仓方面，IF、IH、IC、IM合约总持仓量和日均成交量均有上升。资金方面，主要指数资金多数流出，外资流入幅度明显减小。周内消息面影响偏多，但市场情绪受到利空出尽影响改善不足，国内商品等风险资产也处于短期弱市中。继续关注预期变化，国内经济仍为上行趋势，基本面修复依然是提振市场信心、推升股指的潜在利好。中长期来看，未来经济上行步伐是影响股指上涨节奏的主因，前期政策效果以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。技术面上看，上证指数冲高回落，周K线主要技术指标均下降，短线继续关注3270点附近上行趋势线支撑，上方3400点至3420点区间仍是较强压力区，指数再度开始转向宽幅震荡。中期来看，指数维持震荡走升趋势，2863点和3700点附近分别是中期底部和压力位。操作方面，指数大幅回落后空头部位可适当平仓，IF和IH相对较强，暂时仍将重点集中在此。

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