行情表现

品种基本面

　　4月21日纯碱企业库存录得38.68万吨，较上一交易日增加6.23万吨。

机构观点

　　南华期货：纯碱价格合适但是暂无驱动

　　部分碱厂降价影响现货和期货的情绪，价格偏弱。中游的基差走弱，从前期+100附近到+40附近。目前来看，纯碱05基本跟随现货重心波动，基差表现偏弱；纯碱09其实还是没有什么能形成一致性预期的矛盾：①投产变数不会太大，红四方的20万吨和远兴的150万吨2季度兑现基本确定，前后差个几天影响真的这么大吗？（并不）。②检修暂时没有明确的计划，前期我们认为09的关键其实就是检修兑现的情况，目前检修零星，对09的格局影响有限。③出口走弱基本被定价，进口无法形成持续的影响，因此我们认为短期进口对4月的供需存在偏向宽松的影响但是无法形成可持续的预期。④浮法好转明显但是BACK结构下的备货并不积极，重碱下游主要刚需为主，因此在当前的价格，即使浮法修复明显，但是无较多复产预期对纯碱的需求影响就相对有限。⑤光伏这块近期投产趋缓，再叠加一些老线的冷修，光伏日熔的增速同样放缓。因此目前纯碱09更多还是受到现货价格松动影响重心下移，实际的供需关系在检修未公布的情形下并未定性，因此我们坚持4月对纯碱保持偏空的观点，但是近期纯碱价格回落充分，短期预计震荡为主，空单离场。