隔夜LME铜先抑后扬，价格围绕9000美元/吨波动；SHFE微跌0.03%至69580元/吨。宏观方面，昨晚美联储公布的褐皮书显示过去几周美国整体经济活动活跃度几乎没有变化，全美对未来增长的预期也基本保持不变，另外劳动力市场不再紧张，通胀压力进一步放缓，经济的韧性及暂停加息预期推动铜市场保持乐观心态；国内方面，经济开局良好，一季度GDP同比增4.5%略超预期，3月社会消费品零售强反弹，固定资产投资稳定增长，经济数据表现略超预期，海外机构也再纷纷上调国内增速预期。基本面方面，上周样本企业精炼铜制杆和再生铜制杆双双回落，这也是连续第三周下降，市场一是下游企业对于高价铜接受度有限，二是后续订单情况并不理想。库存方面，LME库存减仓1875吨至51175吨；SHFE仓单减少1175吨至79781吨；BC仓单维持在12394吨。综合来看，旺季下强预期仍支撑着市场，LME库存的反常也引起市场的关注，铜价保持偏强走势；但行业内需求放缓的声音也在陆续出现，强预期弱兑现概率在增加，多空分歧加大下宜谨慎操作。

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