INE原油期货交割引导资源优化配置——中国原油期货上市五周年系列之四
发布时间:2023-4-19 00:02阅读:300
INE原油期货自上市以来,交割库不断扩容,满足市场交割需求。截止今年3月份,INE原油期货共设立17个交割仓库,分布在山东、浙江、广东、辽宁、海南等地,总交割库容达到6841.5万桶,当前库存量为1301.4万桶,可用库容为5540.1万桶。INE原油期货仓单主要集中在大连、山东以及广东等几个交割库,交割后可辐射本地炼厂,同时部分原油在交割后,复出口至韩国、缅甸、印度等地。
截止今年3月份,INE原油期货累计交割量接近1.7亿桶,月均交割量为312万桶。交割高峰出现在2020年三季度,2020年8月交割量最高达到1385.9万桶,这与当时交割利润走高有直接关系。2020年二季度疫情爆发,在原油供需结构失衡下,境内外原油大幅走跌,WTI原油一度跌为负值,INE原油最低跌至200元/桶,此后由于国内疫情形势整体好于境外市场,INE原油表现明显强于中东及欧美原油,这使得INE原油期货卖交割利润大幅走阔,并吸引INE原油期货仓单大量注册,交割量也随之增加,而此后随着卖交割利润的下降,INE原油仓单被持续注销,交割量随之下降。另外,2022年8月以后,海外市场连续加息对海外经济形成明显冲击,境内外原油同步走跌,但在国内经济表现相对好于海外经济的情况下,INE原油再度出现强于中东及欧美原油的表现,INE原油卖交割利润随之增加,2022年9月下旬INE原油期货仓单从历史低点逐步回升,此后交割量也随之放大。
从交割油种来看,INE原油交割油种主要来自中东地区,上市以来主要集中在巴士拉轻油(伊拉克)、阿曼原油(阿曼)及上扎库姆原油(阿拉伯)三个油种上,当前这三个油种在交割库库存中的占比分别达到12%、64%和24%。
总体来看,INE原油期货交割库不断扩容,辐射范围不断扩大,满足不同区域参与主体交割需求,同时仓单及交割量跟随交割利润不断变化,交割有效性得到体现。此外交割后的原油在满足国内需求的同时,也有部分原油复运出境,辐射部分周边国家,这是期货交割优化市场资源配置的重要体现。未来,在INE原油期货市场各项制度不断完善以及市场参与结构持续优化的基础上,期货交割引导市场资源配置的功能将会得到进一步发挥。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。