核心观点一览：

　　1.央行一季度例会删除了“逆周期调节”、“加大宏观调控力度”等表述，随着经济形势回暖，货币政策可能进入观察期，股指估值将更多受到企业盈利的影响，短期有望延续反弹。

　　2.美国3月零售销售大幅下降，但一年期通胀预期意外上升，市场已经完全消化5月加息25个基点的预期。美元指数短线超跌反弹，黄金高位进入调整。

　　3.因获利回吐和天气利好作物，芝加哥大豆期货收跌。4月供需报告整体符合预期。国际方面，布交所表示阿根廷最终产量可能低于此前预估的2500万吨。但巴西新季大豆产量可能为1.55亿吨，抵消阿根廷减产效应。预计短期内豆粕价格维持弱势震荡格局。

　　4.黑色系周一整体低位窄幅震荡、小幅探低回升，其中焦炭现货第三轮提降，期现货基差有所收敛，螺纹现货贸易成交略有回暖，但整体形态尚未出现显著改善。近期玻璃表现抢眼，在玻璃去库存和房地产竣工周期下，低位强势拉升。

　　5.宏观利空略有减弱，供给端有支撑，在需求旺季预期证伪前，原油仍有反弹动能。国内原油系商品逢调整谨慎偏多。多空博弈下，PTA高位震荡，注意波动加剧风险；乙二醇被动跟随成本波动，短线尚难摆脱震荡区间；供应端有减量，短纤修复性反弹，多单谨慎短线思路对待。

　　6.沪锡主力合约今日高开高走，日内涨幅不断扩大直至涨停，涨幅12%。国内锡矿供应本就偏紧，缅甸再传禁矿消息，沪锡受振暴涨，后续仍需关注相关政策落实情况。伴随着沪锡的暴涨，市场乐观情绪有所升温，基本金属全线上扬，工业硅在15000一线关口筑底震荡数日之后，今日开启反弹，主力合约涨幅1.89%，收于15395元/吨。

　　7.公开市场方面，央行超量平价续做4月到期MLF，本周央行公开市场有540亿元逆回购到期。一季度央行例会称，货币政策总基调“稳健的货币政策精准有力”不变，还需关注4月份政治局会议表述。