本周主要观点：宏观面，由于美国就业与通胀数据的超预期下滑，下半年降息预期上升，美元走弱，铝价承压反弹。基本面，成本仍在缓慢下移，对铝价的反弹形成拖累，供需尚无明显矛盾。 　　下周走势分析：宏观面，目前美国通胀仍存韧性，美元进一步走弱压力较大，对反弹形成压制。基本面，供应端，云南暂未出现进一步减产，俄铝进口压力长期存在。消费端，初端开工表现平平，并未出现进一步改善，总体不及往年同期水平。成本端，目前综合成本已经下滑至16900附近，但氧化铝以及电煤仍有下行压力，对铝价走强形成拖累。宏观面与基本面的驱动均不明显，铝价上行动力不足，预计维持高位震荡。 　　下周主要观点： 　　1.铝水比例上升，铸锭比例下降，导致铝锭供应减少，预计铝锭将延续去库，铝棒供应上升，周内铝棒库存下降主要受新疆运输线路检修，到货减少，后续重点关注铝棒库存变化。 　　2.初端开工表现平平，周度基本较上周持平，并无更多利好驱动。 　　3.目前综合成本已经下滑至16900附近，但氧化铝以及电煤仍有下行压力，对铝价走强形成拖累。 　　操作建议：高抛低吸。 　　风险提示：关注铝锭铝棒库存变化。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。