早评

　　农产品

　　粕类、白糖

　　刘倩楠

　　2、干散货运价:4/13日波罗的海BDI指数报1463点,环比持平,同比-29.26%。

　　3、原油运价:4/13日波罗的海原油运输指数BDTI报1256,环比-1.57%,同比-27.31%。成品油运价:4/13日波罗的海成品油运输指数BCTI报940,环比+3.07%。

　　4、根据德路里最新数据显示,在跨太平洋、跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共675个预定航次中,在第15周(4月10日至16日)到第19周(5月8日至14日)的5周间取消了51个航次,取消率占8%。

　　5、4月17日(下周一)24时将迎来今年的第八轮调价窗口期。据业内机构测算,截至4月13日,即本轮成品油调价的第8个工作日,参考原油变化率为12.01%,预计国内成品油上调510元/吨,折算成升价为上调0.40元/升至0.44元/升。距离最终调价日期还有两个工作日,就目前原油变化率数据来看,下周一晚间油价大概率将刷新今年以来最大涨幅。

　　集装箱航运方面,近期美国进口集装箱货量逐渐开始增加,部分船公司已开始上调4月运价,适逢欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略,集装箱运价短期有望继续反弹,关注加息预期的变化和后续涨价是否顺利落地。

　　干散货航运方面,铁矿发运季末冲量结束,上周铁矿发运减少,巴西减量较多,国内钢厂开工继续恢复,但利润仍处于盈亏平衡线附近。近期澳洲飓风侵扰预计发运减量。煤炭方面,近期国内南方雨水较多,火电需求下降,印尼煤炭货盘依旧较少,二季度中国火电煤需求下降预计进口继续承压。粮食方面,南美粮食收获旺季到来有望带动巴拿马船型运价。整体来看,干散货运价短期预计维持震荡,需观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面,OPEC+减产,叠加复活节假日影响,大中小船型运价持续下调。短期来看,该减产对原油油轮市场有一定冲击,中长期来看,考虑到西非等多地区与国家在增产的背景下或将增加运距,此变化或将弥补市场运量所见的情况,预计原油油轮运价将维持高位运行。后续还需关注亚洲炼厂季节性检修情况对需求造成的影响。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.35%至1427.25美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌0.67%至446.1美金/短吨。

　　1.USDA:截至4月6日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为36.5万吨(预期25-60万吨),前一周为15.5万吨(预期0-20万吨);2023/2024年度大豆净销售6.6万吨,前一周为-4.8万吨;

　　2.NOPA前瞻:分析师平均估计,2023年3月大豆压榨量为1.83411亿蒲式耳,2月压榨量为1.65414亿蒲式耳,去年同期为1.65414亿蒲式耳,这是目前的历史同期最高纪录;

　　3.油世界:阿根廷大豆美元计划执行的前两天中,销售进度仍然偏慢,总计20万吨,油厂等待央行信息,在其采购转为活跃前,国内大豆压榨仍然低迷,3月大豆压榨预计仅200-210万吨,上年290,两年前340万吨;

　　4.我的农产品:截止4月7日当周,111家油厂大豆实际压榨量为128.78万吨,开机率为43.28%,其中大豆库存为260.8万吨,较上周减少18.33万吨,减幅6.57%,同比去年增加13.2万吨,增幅5.33%,豆粕库存为32.74万吨,较上周减少18.13万吨,减幅35.64%,同比去年增加0.11万吨,增幅0.34%。。

　　1.单边:维持前期观点,美豆07合约重心或下移至关注1400-1450美分,建议M09合约维持抛空思路,RM09同样逢高抛空;

　　2.套利:M-RM05价差扩大建议止盈离场

　　3.期权:买M2309-P-3550&卖M2309-C-3650持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.54%至53.60美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.94%至3750令吉/吨。

　　1.有统计数据显示,肯尼亚今年1-3月的棕榈油进口量增加了14%,至213,773吨。数据显示,今年第一季度,马来西亚是肯尼亚的最大棕榈油进口来源地。行业分析师预计今年上半年,肯尼亚料自印尼和马来西亚分别进口棕榈油8,500吨和36,770吨。

　　2.大豆美元新计划实施的前2天里(4月10日和11日)阿根廷农民大豆销量偏小,总计20万吨。据悉油厂仍等待央行消息,在其采购变得更活跃之前,国内大豆压榨依旧低迷。3月份阿根廷大豆压榨料仅达200-210万吨,对比上年290万吨和2年前340万吨。新作大豆品质较差仍是一个主要问题并影响其所生产的豆油质量。截至目前全国大豆收割接近1/10且单产较差。阿根廷大豆产量预估仍在2200-2400万吨区间,但不确定因素犹存,产量面临进一步下调的风险。

　　3.俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当地时间12日表示,黑海港口农产品外运协议并没有按预期的方式履行,因为并非各方都遵守了自己的承诺,消除俄罗斯化肥和谷物出口障碍方面没有取得进展。从目前的情况来看,协议的前景并不乐观。

　　单边:昨夜油脂整体维持震荡趋势,在未来预期的压制以及政策情绪升水挤出,昨夜棕榈油震荡偏弱运行。远端的需求走弱压制较为明显,以及产量预期季节性增产,使得上行空间有限。若后续产量持续恢复,产区预计将不断累库,棕榈油远端维持逢高空配思路。前期7800-8000附近的空单,部分止盈,部分继续持有。

　　1、周四CBOT玉米期货收盘下跌,其中基准期约收低0.5%,主要原因是玉米产区天气良好,有助于春播工作推进。有迹象表明,玉米种植带天气理想,玉米播种进展迅速,这令玉米价格承压。分析师称,玉米和大豆播种步伐快速推进将对价格产生不利影响。未来几周天气温暖干燥,将使得播种工作继续全面展开。另外,市场对黑海谷物出口前景的担忧有所缓解,周度出口销售数据表现疲软,也对玉米市场构成压力。

　　2、美国农业部(USDA)公布数据,民间出口商报告向中国出口销售32.7万吨玉米,19.1万吨将于2022/2023销售年度交付。13.6万吨于2023/2024销售年度交付。

　　3、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的4月预测数据显示:

　　①预计2022/23年度巴西玉米产量为12488.0万吨,同比增加1174.9万吨,增加10.4%;环比增加20.2万吨,增加0.2%;②预计2022/23年度巴西二茬玉米产量为9532.4万吨,同比增加943.1万吨,增加11.0%;环比减少28.1万吨,减少0.3%。

　　4.、截至4月13日,据Mysteel玉米团队统计,全国7个主产省份农户售粮进度为88%,较上期增加2%,较去年同期增加3%。全国13个省份农户售粮进度89%,较上期增加1%。

　　5、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第15周,截止4月12日加工企业玉米库存总量572.6万吨,较上周减少4.79%。

　　1.单边:美玉米产区天气良好,美玉米稍微回落。东北地区玉米稳定,华北玉米偏强,贸易商情绪有所改善,小麦价格反弹,预计玉米现货会继续上涨。07玉米盘面回到2750附近,玉米盘面会继续偏强。

　　2.套利:轻仓多07淀粉空07玉米,入场点250-220,目标280以上。目前观望。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格继续下跌,其中东北地区13.4-13.7元/公斤,下跌0.1元/公斤;华北13.8-14.3元/公斤,下跌0.1元/公斤,华东地区14.3-15.4元/公斤,下跌0.1元/公斤,华南地区14-15元/公斤,下跌0.2元/公斤,西南地区13.7-14.1元/公斤,下跌0.1元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:4月6日当周15公斤仔猪价格641元/头,较上周下跌14元/头,母猪价格1626元/头,较上周下跌1元/头;

　　3.农业农村部:4月13日"农产品批发价格200指数"为127.44,下降0.35个点,“菜篮子”产品批发价格指数为129.15,下降0.41个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.48元/公斤,下降0.2%;牛肉76.84元/公斤,上升0.2%;羊肉68.60元/公斤,上升0.1%;鸡蛋10.39元/公斤,上升1.1%;白条鸡18.32元/公斤,上升0.6%;

　　4.博亚和讯:规模场出栏量增减调整,报价偏弱调整,养殖户认价出栏积极性有所提高,局部存在抗价情绪,总体市场供应宽松,屠企采购难度不大;虽然市场存在稳价情绪,但需求支撑不足,屠企意向降价采购,高价成交困难,多地成交价格弱调;局部标猪供应出现偏紧现象,标肥价差有所拉大,短期生猪出栏体重仍偏高。

　　1.单边:05合约期现价差已经回归,短期不做太多考虑,从当前资金交易逻辑来看,仍然以逐个做空生猪高价合约为主,因而09合约近期受压力比较明显。不过本周在猪价持续下跌后,下周一所公布的猪粮比数据可能会迎来变化,如果后续跌破5,不排除引发收储风险,建议持有空单的也做好利润保护,避免情绪性冲击。

　　3.期权:产业套保可以尝试高价卖货,卖出LH2309-C-19000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在5.2元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量不多,走货平平,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.20元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价6.80元/羽,实际成交价格需单谈。苗市需求平平,孵化场整体出苗量增加,交投一般,苗价暂稳。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区分割品价格稳定,部分厂家有让利出货情况。毛鸡价格弱势趋稳,经销商补货心态不佳,厂家出货节奏放缓,屠宰企业整体库存不大,卓创资讯预计产品价格呈下滑走势。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5508.60万羽,环比涨幅1.74%,同比涨幅22.17%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率60.18%,较上周下滑1.65个百分点;冻品平均库容率69.00%,较上周上涨2.06个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗供应增加较多,价格继续回落,养殖利润尚可,大型养殖户补栏尚可,但中小散户补栏抵触高价鸡苗,鸡苗市场价格下滑。种蛋供应增加,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格继续回落。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商走货较慢,屠宰企业亏损,高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为4.64元/斤,较上一交易日价格涨0.05元,主销区均价为4.92元/斤,较上一交易日价格涨0.1元/斤。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报价215元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货8车,到货多,走货正常,报价210-218元/44斤,以质论价,较昨天价格略下调。今日东北辽宁价格稳定、吉林价格、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:4月7日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1630万只,较前一周增加1.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,4月13日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天,较前一周减少1天。

　　4、根据卓创数据显示,4月13日当周全国代表销区鸡蛋销量为7665吨,较上周增加1.6%。

　　5、根据卓创数据:4月13日当周生产环节周度平均库存有1.3天,较前一周下降0.13天,流通环节周度平均库存有1天,较前一周库存减0.07天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,产区河北价格上涨,主产区均价为6.28元/斤,较上一个交易日价格涨0.02元。

　　1、单边:从之前的补栏和淘汰量来看,从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加。预计4月份现货价格将继续震荡偏弱,鸡蛋现货价格趋稳,预计5月合约价格下方支撑作用大,短期震荡走势。豆粕价格下跌且由于春节后补栏量大,9月份预计走势偏空,但是目前9月合约跌至4100-4200的位置,继续向下阻力较大,建议空头等待反弹后沽空。

　　白糖

　　1.据外媒报道,根据巴西航运机构Williams的数据,截至4月12日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的37艘上升到45艘。港口等待装运的食糖数量从上一周的132.28万吨上升到了194.97万吨,本周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)的数量为191.52万吨。根据该机构发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为144.39万吨,巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为40.26万吨。

　　2.3月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为438.6万吨,较去年同期的118.1万吨增加320.5万吨,同比增幅达217.37%;甘蔗ATR为104.28kg/吨,较去年同期的100.75kg/吨增加3.53kg/吨;制糖比为33.43%,较去年同期的11%增加22.43%;产乙醇4.57亿升,较去年同期的1.19亿升增加3.38亿升,同比增幅达284.36%;产糖量为14.6万吨,较去年同期的1.2万吨增加13.4万吨。2022/23榨季截至3月下半月,巴西中南部地区累计入榨量为54827.6万吨,较去年同期的52409.9万吨增加2417.7万吨,同比增幅达4.61%;甘蔗ATR为140.8kg/吨,较去年同期的142.87kg/吨下降2.07kg/吨;累计制糖比为45.85%,较去年同期的44.95%增加0.9%;累计产乙醇289.12亿升,较去年同期的276.25亿升增加12.87亿升,同比增幅达4.66%;累计产糖量为3372.8万吨,较去年同期的3207.4万吨增加165.4万吨,同比增幅达5.16%。

　　1.单边:国内外食糖减产的利多因素已逐渐被市场所消化,巴西最新公布的开榨进度大幅快于往年印证了增产预期,后期巴西市场压榨情况预计将成为影响国际糖价的重要因素。预计郑糖短期震荡较大,中长期以巴西压榨情况为价格锚定标准。

　　2.期权:观望(仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格震荡收高,主力合约价格涨0.96美分/磅(1.16%)至83.46美分/磅。

　　1、海关总署:3月我国纺织服装出口263.9亿美元,同比增加19.7%,其中纺织品出口129.05亿美元,同比增加9.1%,服装出口136.55亿美元,同比增加31.9%。2023年1-3月,我国纺织服装累计出口672.32亿美元,同比减少7%,其中纺织品出口320.7亿美元,同比减少12.3%,服装出口351.6亿美元,同比减少1.5%。

　　2、根据美国农业参赞的最新报告,2023/24年度澳大利亚棉花产量预计达到580万包,如果实现,将是历史第二高,仅次于2021/22年度创下的585万包。如果预测实现,澳大利亚棉花产量将连续第三年保持在历史高位,主要原因是2023年10月份新棉种植开始时澳大利亚的灌溉水资源预计非常丰富,然后就是化肥成本有所下降以及棉花价格保持坚挺。报告预计,2023/24年度澳大利亚植棉面积为65万公顷,同比减少5%,旱地田面积预计大幅减少,但被灌溉田面积增加抵消一部分,因此棉花平均单产水平预计提高。据悉,主产区新南威尔士州已连续三年获得充足的春季降雨,使灌溉能力保持在高水平。

　　3、中国棉花信息网专稿2023年3月,中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为62.44%,环比下降2.31个百分点,虽有所回落,仍连续第四个月位于枯荣线上方。本月纺织行业进入传统销售旺季,企业产出增加,销售顺畅,生产量和开机率指数均有一定提升,数值达到历史高位;但订单延续情况一般,新订单指数下降;更多企业棉纱库存环比持平或增加,棉纱库存指数上升;棉花采购积极性有所降温,库存指数略降。

　　1、单边:最近宏观层面悲观情绪缓解,棉花回归基本面,目前棉花供应宽松需求尚可,但是下一年度预计棉花成本高面积减少,且未来一段时间是炒作天气的高峰期,且3月服装出口数据超预期好转,因此预计棉花震荡偏强走势。棉纱跟随棉花走势。

　　3、期权:短期内宏观悲观情绪缓解,可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行,近两日东北产区价格上涨后,市场采购节奏有所放缓,对于价格支撑力度有所下降。目前东北308通货米报价5.50-5.75元/斤,花育23通货米报价5.70元/斤。河南产区白沙通货米报价5.60-5.80元/斤。塞内加尔花生到港量增加,苏丹米到港零星,苏丹精米报价10200-10400元/吨。油厂到货量稳定,国内米成交价格多以质论价,部分工厂到货量有限,多为进口米订单。

　　单边:昨日花生盘面维持震荡。后续花生10合约预计将继续维持高位宽幅雪荡的趋垫4月进口米将批量到港带动花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工新作上市前,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议选择合适的边际区间操作,10000附近的多单部分继续持有,部分止盈。

　　银河

　　风险提示