【现货分析】 1.供应端：标肥价差为负叠加之前二次育肥如果继续养下去出栏成本会陡然上升，4-5月出栏压力较大； 2.需求端：从宏观数据来看，居民对储蓄偏好仍然较高，需求修复较慢，4-5月难以支撑猪肉较多的情况； 3.从现货来看：需求情况的难有起色，对高价猪肉的接受程度较弱是近期价格难以上涨的主要原因，南方雨季猪病易于传染，但南方多有所准备，短期影响目前来看不大，价格下跌概率较大； 【南华观点】05供应压力在4月仍然加大，偏空对待，07在 5月供应压力仍然较大，仍然有做空的机会，接近6月需注意价格的回暖；09以后合约仍然偏多。近弱远强，卖5买11可以尝试。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。