昨日螺纹钢主力合约收于3886元/吨, 较上日环比变化-14元/吨, 幅度约为-0.35%. 当日注册仓单126068吨, 较上一交易日环比变化897吨. 现货方面, 螺纹钢天津汇总价格为3960元/吨, 较上日环比变化-40/吨; 上海汇总价格为4030元/吨, 较上日环比变化-30元/吨. 热轧板卷主力合约收于3957元/吨, 较上日环比变化-40元/吨, 幅度约为-1.00%. 当日注册仓单57197吨, 较上一交易日环比变化0吨. 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为4170元/吨, 较上日环比变化-20元/吨; 上海汇总价格为4180元/吨, 较上日环比变化-10元/吨. 供需方面在 3 月中旬后可以被概括为供强需弱，导致钢材盘面价格出现下跌。但这一矛盾随铁水产量接近瓶颈，可能在 4 月出现缓解。另一方面，则是在房地产景气度较差、叠加预期基建增速见顶的情况下，盘面逻辑走向强预期弱现实（驱动 5 10 合约价差在 3 月出现较大幅度的下跌）。虽然从终端数据上（商品房销售、二手房成交等），我们可以观察到房地产行业的复苏；但是从用钢需求的层面，这些好转暂时还没有反馈到开工以及施工。整体而言市场对于下半年房地产用钢需求信心不足， 10 月合约强势更多是在反应关于限产的担忧。因此假如4 月钢材需求仍未出现转机，热轧 10 月合约价格或将在螺纹钢的拖累下下探 3600 元 吨的中枢。而乐观的预期则是需求以及成本支撑下钢材价格在 4000-4200 元 吨区间震荡。具体需持续观察钢材表观消费的情况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。