锌月报:锌锭社会库存已开始去库·注意外部风险
发布时间:2023-4-6 18:30阅读:398
随着近几个月进口矿供应增加,国内矿偏紧状况有所缓解,但3月初欧洲炼厂开始复产,预计4月国内锌矿供应状态或有所改变。
目前炼厂库存相对充裕,平均原料储备1个月左右,除云南部分冶炼厂受限电影响减产外,其他冶炼厂在利润驱使下生产开工较为积极。
需求方面,政府出台多项房产等政策提振经济,地产销售同比增速已转正,市场对国内未来经济预期向好。目前国内结束累库,转入去库状态,但注意外部经济衰退风险对需求的影响。
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氧化铝产量逐渐恢复,且云贵铝厂减产,需求受到一定影响,预计氧化铝4月震荡偏弱。
四川、广西地区受电力等因素影响复产进度放缓。云贵第三次限电减产已落地,短期复产的可能性较小,预期铝供应端4月相对平稳。
消费方面,国内消费恢复较好,铝社会库存已开始去库,预计4月继续去库,目前需注意外部经济衰退对需求的影响。
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锌9月报:锌锭去库超预期,成本支撑锌价
供给端:
2023年上半年全球锌矿的供应同比去年基本持平,其中国内贡献增量。下半年随着海外新增项目的投产,预计全年锌矿产量以及维持正增长。锌冶炼端,2023年上半年国内精炼锌产能维持高增长,同比增速接近10%。展望下半年,全球锌供应的新增量可能来源于海外,除了矿的新增产能耨产,欧洲锌冶炼也从2022年的限电减产中逐步复苏,预计2023锌供应端将维持高增速。
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